三、资金时间价值计算的基本系数

　　(一)现金流量图

　　在投资项目的计算期内，所有的现金支出叫现金流出，以负号表示;所有的现金收入叫现金流入，以正号表示。现金流量是现金流出和现金流入的代数和。现金流量也称为净现金流量。

　　1.现金流量图时间坐标

　　此图水平线是时间标度，每一格表示一个时间单位。通常以年为单位。时间标度均表示年末。“l”表示年年底，同时也是表示第二年年初。

　　2.正现金流量与负现金流量

　　用箭线表示。向上箭头表示现金流入，即正现金流量。 箭头向下表示现金流出，即负现金流量。

　　(二)资金时间价值的常用公式及系数

　　1.终值系数

　　现值又称为资金现在的瞬时价值。一般现值称为贴现值，是资金等值计算中的一个重要概念。在此可认为现值是相对于将来某一时刻以前任何时刻的货币价值。资金的将来值F就是指随着时间的推移，经过一段时间后所形成的货币价值，又称为终值。

　　2.现值系数

　　这里的现值是按规定的贴现率，同某一时间的资金额等值的任何较早时间的资金额。已知终值F，求现值P，可表示为：

　　P=F(P/F,i,n)

　　3. 年金终值系数

　　在资金时间价值的计算中，常遇到系列收入或支出是等额的情况。用A表示其等额的资金，这种等额的资金称为年金。意思是在连续一段时期内，期末的现金收入或支出是等额的，可在年利率i的情况下计算P或F。

　　若在n年内，每年末投资A，则n年末的本利和F应为各期投资本金与复利之和。

　　4.积累基金系数

　　它又称为偿债基金系数或资金储存因数，是偿债基金计算公式中常用的系数。

　　它被用来计算：为在若干年后得到一笔将来为，的资金，从现在起每年必须储存若干等额资金A。

　　5.投资回收系数

　　它又称等额支付资金回收系数，是资本回收公式中常用的系数。

　　6.年金现值系数

　　它又称为等额现值系数，或定额序列现值系数因数，是等额现值系数计算公式中常用的系数。

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