财务内部收益率分析
1.概念：财务净现值是折现率的函数。其表达式如下：
对于具有常规现金流量sc技术方案，随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负。
对常规投资技术方案，财务内部收益率其实质就是使技资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。其数学表达式为
式中： FIRR——财务内部收益率。
2．判别准则：与基准收益率进行比较。若FIRR≥ic，则方案在经济上可以接受；若FIRR＜ic，则方案在经济上应予拒绝。
3．优点
1）考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况
2）反映投资过程的收益程度
3）FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况
4）避免了像财务净现值之类的指标那样需事先确定基准收益率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可
4．缺点
1）计算比较麻烦
2）对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率
5．财务评价指标之间的关系
对于独立常规技术方案
对于同一个技术方案，当其FIRR≥ic时，必然有FNPV≥0；当其FIRR<ic时，则FNPV<0。即对于独立常规投资方案，用FIRR与FNPV评价的结论是一致的。
FNPV 指标计算简便，显示出了技术方案现金流量的时间分配，但得不出投资过程收益程度大小，且受外部参数（ic）的影响。
FIRR 指标计算较为麻烦,但能反映投资过程的收益程度，而FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程现金流量。
