1Z101000 工程经济
1Z101020 技术方案经济效果评价
技术方案盈利能力 | 分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等 凡含有“收益、净现、投资、利润”的指标都是反映盈利能力的指标 |
技术方案偿债能力 | 指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率（借款偿还期、流动比率、速动比率）等 凡含有“偿、债、付、比率”的指标都是反映偿债能力的指标 |
技术方案财务生存能力 | 整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，这是财务生存的必要条件。若出现负值，应进行短期借款。短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计入财务费用 |
（1）对于经营性方案，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力 （2）对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力 | |
（1）总投资收益率（ROI）：表示总投资的盈利水平
ROI=EBIT/TI×100%
TI: 技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）
EBIT：技术方案运营期内正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润，年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用
（2）资本金净利润率（ROE）：表示技术方案资本金的盈利水平
ROE=NP/EC×100%
EC：技术方案资本金
NP：正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润=利润总额-所得税
1、技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同时，静态投资回收期的计算公式为
Pt=I/A=技术方案总投资/技术方案每年的净收益
2、当技术方案实施后各年的净收益不同时，根据累计净现金流量由负值变为零的时点
（1）反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标；用预定的基准收益率ic把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和
计算公式：
财务净现值（FNPV）= 现金流入现值之和 - 现金流出现值之和
（2）判别准则
当FNPV＞0时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益的现值，故该技术方案财务上可行；
当FNPV=0时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，该技术方案财务上还是可行的；
当FNPV<0时，说明该技术方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，该技术方案财务上不可行。
（1）常规技术方案随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负
（2）对常规投资技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。其数学表达式为
式中：FIRR——财务内部收益率。
（3）判断：
与基准收益率ic进行比较。若FIRR≥ic，则方案在经济上可以接受；若FIRR＜ic，则方案在经济上应予拒绝。
（4）对于独立常规技术方案，当其FIRR≥ic时，必然有FNPV≥0，技术方案可以接受；当其FIRR<ic时，则FNPV<0，技术方案不能接受。即对于独立常规投资方案，用FIRR与FNPV评价的结论是一致的。
（1）主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源
（2）利润是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润；
（3）其他还款资金是指按有关规定可以用减免的税金来作为偿还贷款的资金来源。进行预测时如果没有明确的依据，可以暂不考虑。
借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率（4+2动）
（1）借款偿还期
借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案；
对于预先给定借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。
（2）利息备付率
1）概念：指在技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）的比值： ICR=EBIT/PI
EBIT一息税前利润； PI一计入总成本费用的应付利息。
2）判别准则
利息备付率应当大于1；我国企业利息备付率不宜低于2；
（3）偿债备付率
1）概念：技术方案借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与当期应还本付息金额（PD）的比值：
EBITDA：企业息税前利润+折旧+摊销；TAX：企业所得税
PD：应还本付息的金额，包括当期应还贷款本金及计入总成本费用的全部利息
2）判别准则：正常情况下应该大于1，通常不宜低于1.3。
【2022】关于偿债备付率的说法，正确的是()。
A.偿债备付率大于1，说明偿付债务本息的能力不足
B.偿债备付率从付息资金来源的角度反映企业偿付债务利息的能力
C.偿债备付率是还本付息的资金与当期应还本金额的比值
D.偿债备付率应在借款偿还期内分年计算
B、C错误，偿债备付率是从偿债资金来源的充裕性角度反映偿付债务本息的能力，是指在技术方案借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。
D正确。
【2023】关于经济效果评价中独立型方案和互斥型方案的说法，正确的是()。
A.独立型和互斥型是经济效果评价中最常见的两类方案
B.独立型在经济上是否接受，不取决于方案自身的经济性
C.互斥型意味着各方案间彼此不能互相替代
D.互斥型的经济比选，无需考察各方案自身的经济效果
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