2022金融硕士考研：重点名词解释

一、格雷欣法则

金银币同时自由流动铸造的情况下，当市场比价与法定比价发生背离时，高于法定比价的货币会被融化、贮藏及输出国外，低于法定比价的则独占市场，导致市场上往往只有一种货币流通。例子：在布雷顿森林体系中，美元成为“劣币”，黄金成为“良币”，劣币驱逐良币，逐渐黄金被贮藏、融化和退出流通，由美元-------黄金本位制转变为美元本位制。

二、铸币税

铸币税：在铸币流通条件下，铸币收入，或者铸币税，是指铸币面值与铸币成本的差额——朝廷铸造重量轻、成色差的铸币并强制百姓按铸币面值接受，从中就可以形成财政收入。在现代信用货币制度下，铸币税指国家从货币通胀中获得的额外收入，并非纸币面值与发行成本之差。

三、有限法偿/无限法偿

主要是针对辅币规定的，是指在一次支付行为中，超过一定金额后，收款人有权拒收;在法定限额内拒收不受法律保护。(但每个国家辅币法偿能力不一样，我国辅币具有无限法偿能力)法律保护取得这种能力的货币，不论每次数额有多大，不论属于何种性质的支付，支付的对方均不得拒绝接受

四、特里芬难题

在以美元为中心的国际货币体系下，由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，美元虽然取得了国际核心货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差;而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求相互矛盾，因此是一个悖论。这一内在矛盾称为“特里芬难题”。

五、货币局制度/联系汇率制度

货币局制度的特征是：本国的货币盯住一种强势货币，与之建立固定的汇率联系，这种强势货币成为锚货币;本国的通货发行，以外汇储备——特别是锚货币的外汇储备为发行保证，保证本币与外币随时可以按固定汇率兑换。货币局制度适用于经济规模小，开放程度高，进出口都集中在某一些商品或某一国家，实施货币局制度意味着失去了独立实行货币政策的主动性。我国香港实施联系汇率制度，属于货币局的一种，每发行 1 港币，要按 1 美元：7.8 港币的比例向外汇基金存入百分之百的外汇储备。但有其独特的特点：中国香港的联系汇率制度只是在发行储备上有港币与美元的刚性比率，而市场交易中则是实行的浮动汇率制度

六、美元化

美元化是指美元在美国以外的国家中全面替代该国的本币，并获得该国有偿货币基本功能的过程。实施美元化的国家，意味着为美国带来发行美元的收入，美国占有发行钞票带来的利益。局限：(1)丧失了货币主权 (2)放弃了货币发行的铸币税和发行银行在本国金融体系陷入困境时进行求助的可能等。 例子：厄瓜多尔

七、流动性陷阱

当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。也就是利率已经降低到最低水平，此时央行靠增发货币供应量再降低利率，人们也不会增加消费和投资，那么单靠货币政策达不到刺激经济的目的，国民总支出水平已不再受利率下调的影响。

八、大额可转让定单 CDS

大额可转让定期存单：大额可转让定期存单是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存款证明。与一般存单不同的是，大额存单期限不低于 7 天，金额为整数，在到期之前可以转让。可转让大额存单的出现，帮助商业银行提高了竞争力，同时也提高了存款的稳定程度。首先由美国花旗银行发现，为规避利率管制。可转让大额存单市场的主要参与者是货币市场基金、商业银行、政府和其他非金融机构投资者，市场收益率高于国债。

九、对冲基金

对冲基金是私募基金的一种，是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金，风险极高。从投资策略上看，可分为宏观基金、相对价值基金，其最大的特点是广泛运用期权期货等金融衍生工具。在股票市场、债券市场和外汇市场进行投机活动，风险极高。

十、离岸市场

是指金融业务发生在某国却不受该国金融法规监管所形成的市场，交易双方均为非本地居民的业务称之为离岸金融业务。离岸市场的特点：低税或零关税，主要向非本地居民提供服务，没有或者很少管制，具有地理优越性、政府政策优惠、政治稳定等优势和特点。

十一、欧洲债券

欧洲债券是指一国政府、金融机构和工商企业在国际市场上以可以自由兑换的第三国货币标值并还本付息的债券，其票面金融货币并非发行国家当地货币的债券。欧洲债券不受任何国家资本市场的限制，免扣缴税，其面额可以发行者当地的通货或者其他通货为计算单位。对多国公司集团及第三世界国家政府而言，欧洲债券是他们筹措资金的重要渠道。

十二、熊猫债

熊猫债(2005 年 9 月 28 日，国际多边金融机构首次获准在华发行人民币债券，财政部将首发债券命名为“熊猫债券”)也即是，境外机构在中国发行的以人民币计价的债券，它与日本的武士债券、美国的扬基债券统属于外国债券的一种。