经济增长与经济周期在期货投资分析师考试中属于高频考点，通常会结合实际经济数据和期货市场投资案例进行考查。分值占比大概在8 -12分左右，题型覆盖单选题、多选题。这部分内容不仅要求考生对理论知识有深入理解，还需具备将理论应用于实际投资分析的能力。
考点梳理
（一）经济增长
经济增长程度常用增长率描述，主要经济增长模型如下：
1、哈罗德 - 多马模型：强调资本形成对经济增长的作用，经济增长率与储蓄率成正比，与资本 - 产出成反比，忽略劳动、技术、制度等因素。
2、新古典增长模型：加入技术进步因素后，解释人均产出和生活水平持续上升。稳态时，人均产出增长仅取决于技术进步速率 。
3、新增长模型：将技术进步视为内生变量，实现规模收益递增的关键是论证可积累要素边际收益至少为常数。
综合来看，决定经济增长的因素有技术进步、资本形成和劳动投入。
（二）经济周期
康德拉季耶夫周期、基钦周期、朱格拉周期、库兹涅茨周期是最具代表性的经济周期。
经济周期 | 周期跨度 | 驱动因素 |
康德拉季耶夫周期 | 40-60年（长周期） | 技术创新 |
库兹涅茨周期 | 15-25年（长周期） | 房地产和建筑业兴衰 |
朱格拉周期 | 8-10年（中周期） | 设备更替、资本投资 |
基钦周期 | 2-4年（短周期） | 库存投资变化 |
（三）美林投资时钟
美林投资时钟是 2004 年提出的资产配置理论，将经济周期分为复苏、过热、滞胀、衰退四阶段，各阶段配置资产不同：
衰退：增长率和通胀率下降，最佳资产是债券，对应防守性行业，收益率曲线牛市陡。
复苏：增长率上升，通胀率下降，最佳资产是股票，对应周期性成长行业。
过热：增长率和通胀率上升，最佳资产是大宗商品，对应周期性价值行业，收益率曲线熊市平。
滞胀：增长率下降，通胀率上升，最佳资产是现金，对应防守性价值行业。
考察方式
概念理解类：直接考查对各种经济增长模型、经济周期理论及美林投资时钟各阶段特点等基础概念的理解，如 “新古典增长模型中，决定人均产出增长的关键因素是什么？”
对比分析类：要求考生对比不同经济增长模型的差异、不同经济周期的驱动因素和周期跨度等，如 “简述哈罗德 - 多马模型与新古典增长模型的主要区别。”
案例分析类：给出具体的经济数据或市场现象，让考生判断所处的经济周期阶段，并结合美林投资时钟分析应采取的投资策略，如 “根据当前经济增长率下降、通货膨胀率上升的情况，分析应配置何种资产及对应行业。”
习题巩固
单选题：在新古典增长模型中，当经济达到稳态时，人均产出的增长取决于（ ）
A. 储蓄率
B. 资本 - 产出比
C. 技术进步速率
D. 劳动投入
多选题：以下属于长周期经济周期的有（ ）
A. 康德拉季耶夫周期
B. 基钦周期
C. 库兹涅茨周期
D. 朱格拉周期
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