《期货投资分析》远期与期货定价考点和必考内容，是计算题的核心考点，本文梳理了远期与期货定价核心考点。希望对你的考试有帮助哦。
考点重要程度及分值分布
重要程度：★★★★★（高频核心考点，必考内容）
分值占比：约 15-25分（含计算题、理论分析题）题型分布：选择题（单选/多选）、判断题。
核心考点梳理
考点一：远期与期货
1、远期合约收益：设ST为合约到期时（T时刻）标的资产的市场价格，K为合约的交割价格。多头的每单位合约收益=ST-K；，空头的每单位合约收益=K-ST。
2、远期和期货的比较：是否交易所集中交易、是否标准化
3、相关符号：T：远期或期货合约的期限（以年计）；S0：标的资产的当前价格；F0：远期或期货合约的当前价格；r：按连续复利的无风险零息利率。
考点二：无套利定价理论（★★★☆）
1、理论基础：在无套利市场上，如果两种金融资产未来的现金流完全相同（称为互为复制），则当前的价格必相同。否则，存在套利机会，投资者可以获取无风险利润。
2、公式运用
1）如果市场价格和理论价格不一致，则存在套利机会。
2）假设F0>S0erT，投资者可以采取如下策略：
①按照利率r借入S0的现金买入1单位标的资产，期限为T；
②同时持有1单位标的资产的期货（远期合约）空头。
3）假设F0<S0erT
①以S0的价格卖出资产
②将所得资金以收益率r进行投资，期限为T。
③同时持有1单位标的资产的期货（远期合约）多头。
3、考试重点：利用无套利推导定价公式，判断是否存在套利空间。
考点三：持有成本理论（★★★★★）
1、理论基础：持有成本理论认为现货和期货价格的差（持有成本）包括三部分：融资利息、仓储费用（中心）、持有收益。
2、期货的理论价格：
F=S+W-R
S-现货价格、W-持有成本（包括利息成本，仓储费用，保险费用）、R-持有收益（包括股票红利，实物商品的便利收益等）。
考点四：定价分析
高频题型考法
1、计算题
直接套用定价公式。
某国债期货的面值为100元，息票率为6％，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为2．96元。若无风险利率为5％，则6个月后到期的该国债期货理论价值约为（）元。
A. 98．47
B. 98．77
C. 97．44
D. 101．51
根据公式，可得：
2、理论概念题
解释持有成本的构成，基差收敛原因，期货与远期的区别。
有成本理论以（）为中心。
A. 利息
B. 仓储
C. 利益
D. 效率
3、套利判断
给出市场价与理论价，判断套利方向及利润。
仓储费用率对于期货多头来说相当于收益，因此要在远期价格中加上一部分，作为对空头仓储费用的弥补；而便利性收益对于期货空头来说相当于持有现货的好处，因此在远期定价时会向多头少索要一部分价格。（）
A. 对
B. 错
