第二节 期货交易的特征
主要掌握:期货交易的基本特征;期货交易与现货交易的区别;期货交易与远期现货交易的区别;期货交易与证券交易的区别。
一、期货交易的基本特征
1、合约标准化:期货合约由交易所统一制定,标的物的数量、规格、交割时间和地点都是既定的。
2、场内集中竞价交易:交易所会员场内交易,其余由会员代理考试大论坛
3、保证金交易:杠杆交易,高收益高风险,保证金比例一般在5%~15%
4、双向交易:可以买空卖空,有买入开仓、卖出开仓、平仓三种选择
5、对冲了结:不必交割,提高效率
6、当日无负债交易:逐日盯市,需要保障保证金交易
二、期货交易与现货交易
1、市场交易方式发展:即期现货交易——远期现货交易——期货交易来源:考试大
2、期货交易与现货交易的区别:
期货交易 |
现货交易 | |
交易对象 |
标准化合约 |
实物商品或金融产品 |
交割目的 |
转移风险或追求风险收益 |
获得或让渡商品所有权 |
三、期货交易与远期现货交易
1、期货交易与远期现货交易有许多相似的外在表现形式,现实当中二者易于混淆
2、而者同属远期交易,但存在区别:转载自:考试大 - [Examda.Com]
(1)期货交易系标准化合约交易;远期现货交易系非标准化合约交易,由双方协商达成合约的主要内容
(2)期货交易可用对冲或到期交割了结,尤其绝大多数期货合约都是对冲平仓;远期现货交易则主要采用实物交收方式
(3)期货交易以保证金制度为基础,实行每日无负债结算制度,风险较小;远期现货交易存在交易与交收的时间差,违约行为常有发生,加之合同不易转让,导致风险较大。
四、期货交易与证券交易
1、在本质上证券也是一种交易的合同和契约,证券交易这点与期货交易相同,同时都有促进资源有效配置的作用
2、区别:
(1)证券属基础金融产品,期货属金融衍生产品,尤其在是否具有内在价值和可否长期持有上存在明显的差异,即证券有内在价值,可抵押、担保及储备,但期货合约则无内在价值,不具备相关功能,不能长期持有,到期即交割。
(2)目的不同:证券交易是让渡或获得有价证券,获取投资收益;期货交易则是规避风险来源:www.examda.com
(3)制度规则不同:期货交易实行保证金制度,是杠杆交易,无市场级别之分;证券交易则系全款交易,且有一、二级市场之分。
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