期货从业法律法规每日一练(4.30)
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2．下列关于沪深300股指期货合约的说法，正确的是（）。
A．最小变动价位是0．2点
B．合约最低交易保证金是合约价值的10％
C．每日价格最大变动限制为上一交易日结算价的±20％
D．合约乘数为每点500元
参考答案：A
参考解析：B项，合约最低交易保证金是合约价值的8％；C项，每日价格最大变动限制为上一个交易日结算价的±10％；D项，沪深300股指期货合约的合约乘数是每点300元。
3．关于β系数，下列说法正确的是（）。
A．某股票的β系数越大，其非系统性风险越小
B．某股票的β系数越大，其系统性风险越小
C．某股票的β系数越大，其系统性风险越大
D．某股票的β系数越大，其非系统性风险越大
参考答案：C
参考解析：β系数显示股票的价值相对于市场价值变化的相对大小，也称为股票的相对波动率。β系数大于1，说明股票比市场整体波动性高，因而其市场风险高于平均市场风险；β系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其市场风险低于平均市场风险。市场风险属于系统性风险。
4．市场上沪深300指数报价为4951．34，IF1512的报价为5047．8。某交易者认为相对于指数报价，IF1512报价偏低，因而卖空沪深300指数基金，同时买入同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利，这种行为是（）。
A．买入套期保值
B．跨期套利
C．反向套利
D．正向套利
参考答案：C
参考解析：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”；当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。本题中，交易者认为IF1512报价偏低，即存在期价低估，这种情况下进行的操作为反向套利。
5．关于股指期货期权的说法，正确的是（）。
A．股指期货期权的标的物是特定的股指期货合约
B．股指期货期权的标的物是特定的股指期权合约
C．股指期货期权的标的物是特定的股票价格指数
D．股指期权既是一种期权合约，也是一种期货合约
参考答案：A
参考解析：股指期货期权是以股指期货为标的资产的期权。期权持有者拥有在确定的时间以确定的价格买入(看涨期权)或卖出(看跌期权)相应股指期货合约而非标的资产本身的权利。相应的，期权出售方有义务在买方行权时持有相反的期货头寸。
