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期货从业考试基础知识之商品价格风险的管理

来源:233网校 2009-12-20 10:12:00
  商品价格风险的管理
  1、多头、空头。
  如果一个企业拥有一种商品并打算出售,那么该企业就在做多该商品或者说对于该商品拥有“多头部位”。如果企业需要购买并不拥有的商品,那么该企业就在做空该商品或者说对于该商品拥有“空头部位”。从事商品销售的企业,他们没有天然的多头或者空头部位,做多、做空还是仓位平衡取决于他们所持有的合同的状况。www.Examda.CoM考试就到考试大
  无论是多头还是空头,商品生产、销售、加工和制造企业都有一定部位暴露于商品价格风险之中,并在一定的未来不确定时间内存在着可能的损失或收益。
  2、基差与基差风险。
  基差一般是指现货市场价格减去远期或期货价格的差额。若现货价格低于期货价格,基差为负,即远期升水;反之,则为贴水。采集者退散
  在现货商品为物质性商品的情况下,由于交割地点、质量、规格、等级等方面的差异,期货标的商品与现货商品间的不匹配,在相同交货时间的远期和期货价格之间经常有差别,所以基差风险也就特别显著。在对商品价格风险进行保值交易时,合约平仓时还会残留有特有的基差风险,处理不当,它会使商品套期保值者的头寸状况更加糟糕。
  3、远期、期货、期权、价格互换和场外交易。
  商品远期合约交易。固定价格合约是一种伴随实物交割的商品远期合约,远期价格通常参考交割月份期货合约的交割,并经常附加适当的升水或贴水。
  期货合约对冲交易。利用期货合约在期货市场设立与现货市场对应的部位,使价格风险转化为基差风险。源:www.examda.com
  期权套期保值交易。利用期权市场买进期权合约的方式锁住远期购买或销售其商品头寸部位的价格。通常是按照其远期部位和对价格的预期,选择买进看跌期权或买进看涨期权、卖出看涨期权或卖出看跌期权来实施价格风险管理。来源:考
  商品价格互换。将商品每日价格的平均价格作为浮动参考价格,固定商品的远期交割价格。

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