1868年,英国成立“海外及殖民地政府信托基金”,这是世界上第一只投资基金。在此之后,尤其是随着战后全球资本市场的快速发展,投资基金在美国、西欧、日本等西方国家取得巨大成功,成为世界金融市场上最流行的投资工具之一。据统计,到1999年底,全球各类基金达23万亿美元,其中美国约有16000只投资基金,资产达13万亿美元,全美有47%的家庭,近8000万人持有基金股份。在美国资本市场上,基金、银行、保险三分天下,而早在1994年,基金的资产就已经超过了商业银行。在各种投资基金中,共同基金占很大一部分。有资料显示,截止2000年5月,全球共同基金达10.4万亿美元,其中美国有共同基金7791个,434家基金管理公司,资产总额约6.9万亿美元。 期货投资基金是共同基金的一种,是基金业发展到一定阶段的必然产物。1949年,美国Richard D.Donchian建立了第一个管理商品基金期货公司。本世纪六七十年代期货投资基金才开始真正引起人们的兴趣,但当时的投资者主要是小客户。如1965年,Dunn&Hargitt成为管理商品账户的交易顾问时,账户资产仅2000美元。到1971年,管理期货行业产生。
本文来源:考试大网 80年代以来,随着金融期货的蓬勃发展,现代投资组合理论和技术的进步,大型机构投资者和投资组合经理人开始运用期货投资基金,使期货投资基金得到前所未有的快速发展。1975年,CFTC监管下的期货投资基金经理(CPO)和交易顾问(CTA)仅为225人,到2000年9月,这个数字增加到2351人。1988年,美国期货投资基金的规模为60亿美元,到1996年就增加到300亿美元,年平均增长率高达50%。 从80年代起,Eastman Kodak、Alcoa、Amoco等大公司就已经开始把部分养老金投资于期货投资基金。到1993年,美国200家最大的养老基金中约有一半涉足衍生品市场。90年代,美国管理账户报告组织对美国30个州的调查显示,有21个州已经使用或正在积极研究期货投资基金,只有2个州明确表示不会使用期货投资基金。这表明,期货投资基金受到机构投资者的普遍欢迎,有很好的发展前景。目前,期货投资基金主要集中在美国市场,但欧洲、日本和澳大利亚等国家与地区已步入快速发展轨道。人们普遍相信,在未来几年里,期货投资基金将在太平洋边缘亚洲国家得到蓬勃发展。
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