商品期货交易的基本功能是发现价格和规避价格风险。
（一）发现价格：
参与期货交易者众多，都按照各自认为最合适的价格成交，因此期货价格可以综合反映出供求双方 对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度，有助 于提高资源配置的效率。
（二）规避市场风险： 来源：www.examda.com
在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易 进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的商品 ，使两个市场 交易的损益相互抵补。期货也是一种投资工具。由于期货合约的价格波动起伏，交易者可以利用价差赚取风险利润。
二、期货合约：
1.期货合约的概念
期货合约是由交易所设计，经国家监管机构审批上市的标准化的合约。期货合约可借交收现货或进行 对冲交易来履行或解除合约义务。
2.合约组成要素
A.交易品种
B.交易数量和单位
C.最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。
D.每日价格最大波动限制，即涨跌停板，它充当了市场价格波动的刹车器。市场价格不会因突发的“歇 斯底里症”而被推挤至不当的水平，同时期货交易者才也会有充裕的时间来重新评估 其市场部位。当市场价 格涨到最大涨幅时，我们称“涨停板”，反之，称“跌停板”。当市场价格到达当日的涨跌停板时，市场交 易并未封闭起来，它只是禁止市场不得以逾越涨跌停板范 围的价格去进行交易。如果交易者愿意取得相反方 向的期货部位，亦即，涨停时有人愿意卖出，跌停时有人愿意买进，在此一涨跌停板下，交易还会发生。当 然，当日价格也可能从涨停板 下跌到跌停板，也可能从跌停板上涨到涨停板。
E.合约月份
F.交易时间
G.最后交易日
H.交割时间
I.交割标准和等级
J.交割地点
K.保证金 来源：www.examda.com
L.交易手续费
3.期货合约的特点：
A.期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。第一个标准化的期货合约是1865年由CBOT 推出的。
B.期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。
C.期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。
D.期货合约可通过对冲平仓了结履行责任。
4.期货合约的作用：
一是吸引套期保值者利用期货市场买卖合约，锁定成本，规避因现货市场的商品价格波动风险而可能造成损失。
二是吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性。
三、投机交易： 来源：考试大
套期保值者之所以要进行期货交易，其目的是要把正常经营活动所面临的价格风险转移出去。那么，谁来承担这个风险呢？这就是另一类期货交易参与者——风险投资者，即投机者。投机者 在期货市场中的交易行为包括投机和套期图利两大类，构成期货交易中的又一重要业务。
一、投机的基本概念及作用
（一）期货投机的概念 在期货市场上纯粹以牟取利润为目的而买卖标准化期货合约的行为，被称为期货投机。
（二）期货投机的功能作用 投机是期货市场中必不可少的一环，其经济功能主要有如下几点：
1、承担价格风险。期货投机者承担了套期保值者力图回避和转移的风险，使套期保值成为可能。
2、提高市场流动性。投机者频繁地建立部位，对冲手中的合约，增加了期货市场的交易量，这既使套期保值交易容易成交，又能减少交易者进出市场所可能引起的价格波动。
3、保持价格体系稳定。各期货市场商品间价格和不同种商品间价格具有高度相关性。投机者的参与，促进了相关市场和相关商品的价格调整，有利于改善不同地区价格的不合理状况，有利 于改善商品不同时期的供求结构，使商品价格趋于合理；并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值，使其趋于合理化，从而保持价格体系的稳定。
4、形成合理的价格水平。投机者在价格处于较低平时买进期货，使需求增加，导致价格上涨，在较高价格水平卖出期货，使需求减少，这样又平抑了价格，使价格波动趋于平稳，从而形成 合理的价格水平。
（三）投机交易应注意的事项 掌握期货知识，选择商品，充分了解合约，熟悉交易规则；确定获利目标和最大亏损限度；确保投入的风险资本额度；停止损失，确保利润的存在及增加。
四、技术分析法：
技术分析是期货投资者分析价格走势最常用的一种方法，它与基本分析方法不同，不是根据商品供应量和需求量及其背后种种因素的变化来预测价格走势，而是通过对市场行为本身的分析来 预测市场价格的变动方向，即主要是对期货市场往日的日常交易状态，包括成交量的波动幅度、成交量与空盘量的变化等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，然后针对这些图形或图表进 行分析研究，以预测期货价格的走势。技术分析的基本观点是，研究价格如何变动比研究价格为什么变动更能了解未来市场价格变动的趋势，期货市场本身所显示的现象是为分析市场价格趋 势提供信息。推崇技术分析的期货交易者认为，基本分析法之所以不能较为精确的对其后价格变动进行定量分析和预测，一个相当重要的因素是无法正确测量市场心理因素的变化，而有时恰 恰是市场心理成为左右价格波动的主要力量。 考试大－全国最大教育类网站(www．Examda。com)
道氏理论：在股票和期货市场，存在最久、最多人认识、试图去找出股市和期市大势所趋的理论，首推道氏理论（DOW Theory）。道氏理论是现今所有图表走势派的基石。根据道氏理论，期 货价格运动有三种趋势，其中最主要的是期货价格的基本趋势，即期货价格广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，期货价格总升（降）的幅度超 过20%。
艾略特波浪理论：是技术分析大师艾略特（R.N.Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套全凭观察得来的规律，可以用以分析股市指数、期货价格的走势，他也是世界股市分析上 运用最多，而又最难于了解和精通的工具。艾略特若认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐、波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期 循环的特点，任何波动均有迹可循。因此投资者可以根据这些规律性的波动来预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。
五、基本分析法：
（一） 八种影响期货价格变动的因素
商品价格的波动主要是受市场供应和需求等基本因素的影响，即任何减少供应或增加消费的经济因素，将导致价格上涨的变化；反之，任何增加供应或减少商品消费的因素，将导致库存增加 、价格下跌。然而，随着现代经济的发展，一些非供求因素也对期货价格的变化起到越来越大的作用，这就使提投资市场变得更加复杂，更加难以预料。影响价格变化的基本因素要概括起来 主要有以下八个上面：
1、供求关系。期货交易是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时，期货价格下跌；反之，期货价格就上升。
2、经济周期。在期货市场上，价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。
3、政府政策。各国政府制定的某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响。 来源：www.examda.com
4、政治因素。期货市场对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。
5、社会因素。社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。
6、季节性因素。许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。
7、心理因素。所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度，人称“人气”。如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下 跌。又如一些大投机商品们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋取投机利润。
8、金融货币变动因素。在世界经济发展过程，各国的通货膨胀，货币汇价以及利率的上下波动，已成为经济生活中的普遍现象，这对期货市场带来了日益明显的影响。
（二）基本分析法
从商品的实际供求和需求对商品价格的影响这一角度来进行分析的方法。这种分析方法注重国家的有关政治、经济、金融政策、法律、法规的实施及商品的生产量、消费量、进口量和出口量 等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度。
期货价格走势基本分析具体方法有：
1、结转库存量；
2、产量；
3、产情报告；
4、气候；
5、经济状况；
6、其它：如替代品的供求状况、全球性竞争因素等。
相关推荐：
编辑推荐：
2010年期货从业辅导课程全新上线
