2010年期货从业资格《基础知识》强化训练题(第二套)

　　二、多项选择题
　　1ABCD【解析】在期货行情分析中，主要的期货价格包括：开盘价、收盘价、最高价、最低价和结算价。(P132)
　　2ABCD【解析】表述期货价格走势的主要图示方法有：闪电图、分时图、K线图和竹线图。闪电图和分时图通常是在当日内交易时使用，K线图和竹线图适用于较长时间段。所以正确选项是ABCD。(P134)
　　3ABC【解析】K线图中，只保留该时间段内的四个价格，那就是开盘价、收盘价、最高价和最低价，所以选项D不正确。(P134)
　　4AB【解析】当收盘价高于开盘价时，这个矩形以白色表示，称为阳线;如果开盘价高于收盘价，这个矩形以黑色表示，称为阴线。有时为了加强视觉效果，还用红色代表阳线，蓝色代表阴线。所以选项C、D不正确。(P135)
　　5AB【解析】开盘价以位于竖线左侧的短横线表示，收盘价以位于竖线右侧的短横线表示。(P135)
　　6ABCD【解析】本题考核了考生对交易量的理解。交易量是指一段时间(一般分5分钟、15分钟、30分钟、1小时、1日、1周、1个月和1年等)里买入的合约总数或卖出的合约总数;每一交割月份合约中，全体买方买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相等，因此，合约交易量的统计通常只计算其中一方成交的合约数;但在中国内地，不同期货交易所对合约交易量的统计有所差异，中国金融期货交易所采取单边计算，而其他三家期货交易所采取双边计算。交易量经常被用于价格形态分析，所以选项A、B、C、D均正确。(P136)
　　7ABCD【解析】非商业持仓主要是指基金等大机构的投机仓位，商业持仓主要是套期保值的套保仓位，非报告持仓主要体现散户投机力量。三者应结合记忆。所以正确选项是ABCD。(P136)
　　8ACD【解析】见教材表52。(P138)
　　9BCD【解析】当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加，交易量增加;当买卖双方有一方做平仓交易时，持仓量不变，交易量也增加;当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加。(P137)
　　10ABC【解析】考核了基本分析法的特点，属于重要考点。基本分析法是交易者根据商品的产量、消费量和库存量(或者供需缺口)，即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测商品价格走势的分析方法。基本分析法的特点是：分析价格变动的中长期趋势;研究的是价格变动的根本原因;分析的主要是影响供求的因素。所以正确选项是ABC。(P139)
　　11ABC【解析】本题考核了技术分析法的三项假设，技术分析法的理论是基于以下三项市场假设：市场行为反映一切;价格呈趋势变动;历史会重演。所以正确选项是ABC。(P139)
　　12ABC【解析】技术分析法的3个特点：量化指标特性：技术分析提供的量化指标，可以提示出行情转折之所在;趋势追逐特性：由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势，并非创造趋势或引导趋势;技术分析直观现实：技术分析所提供的图表，是历史轨迹的记录，无虚假与臆断之弊端。与此相对应结合记忆的是基本分析法的3个特点：分析价格变动的中长期趋势;研究的是价格变动的根本原因;分析的主要是影响供求的因素。所以选择ABC。(P140)
　　13BCD【解析】需求的价格弹性随着各种商品和劳务的不同而有很大的差别，就是同种商品和劳务，其弹性在不同的时间段内也是不同的，差异主要基于三种因素：第一，该商品的可替代程度，某商品存在较多替代品，则该商品的可替代性越强。第二，该商品的支出在消费者收入中所占比重。该商品支出比重越大，需求就越有弹性;反之亦然。第三，消费者适应新价格所需时间的长度，时间越长，越有弹性。(P141)
　　14ABCD【解析】一种商品的需求量是由许多因素决定的，这些因素包括：商品的价格、消费者的收入、消费者的偏好、消费者预期的影响和相关商品价格的变化。相关商品可分为需求替代品和互补品。(P140)
　　15ABCD【解析】本题考核了考生对商品需求弹性的理解。需求的价格弹性是指一定时期内一种商品需求量的相对变动对该商品价格的相对变动的反应程度，或者说价格变动1%时需求量变动的百分比，它是商品需求量变动率与价格变动率之比。当价格稍有下降即引起需求的大量增加时，称为需求富有弹性(大于1);反之，当价格下跌很多，仅引起需求的少量增加时，则称为需求缺乏弹性(小于1)。需求的价格弹性随着各种商品和劳务的不同而有很大的差别，就是同种商品和劳务，其弹性在不同的时间段内也是不同的。所以正确选项是ABCD。(P141)
　　16ABC【解析】考核了商品的需求量构成。商品市场的需求量通常由国内消费量、出口量及期末商品结存量三个部分组成。所以正确选项是ABC。(P141)
　　17ABCD【解析】除了随机因素以外，决定一种商品供给的主要因素有：该商品的价格;生产成本;生产技术水平;生产者对未来的预期;相关商品的价格水平。(P142)
　　18ABD【解析】考核了供给的相关知识点。在商品自身价格不变的条件下，生产成本上升会减少利润，从而使得商品的供给量减少。相反，生产成本下降会增加利润，从而使得商品的供给量增加。所以选项C不正确。(P142)
　　19ABCD【解析】考核了考生对供给弹性含义和相关内容的理解。供给弹性是指一定时期内一种商品的供给量的相对变动对于价格的相对变动的反应程度，即价格变动1%时供给量变动的百分比，它是供给量变动率与价格变动率之比。当价格稍上涨，供给量就大幅度增加，称为供给富有弹性，其弹性系数大于1;反之，若价格大幅度上涨而供给少量增加，则称为供给缺乏弹性，其弹性系数小于1。一般来说，大多数商品在短期内供给都相当缺乏弹性，因为生产对于价格上涨的反映有时间上的滞后性，生产者不可能迅速地依据价格变化而进行供给量的调整。本题考点应当与需求弹性对比记忆。所以正确选项是ABCD。(P143)
　　20ABC【解析】商品市场的供给量主要是由前期库存量、当期生产量和当期进口量三部分组成。这三方面的供给对期货价格影响不可忽视。(P143)
　　21BCD【解析】本题考核了前期库存量的相关知识点。前期库存量是指上一季(或上一年)积存下来可供社会消费的商品实物量，它是构成总供给量的重要部分。根据存货持有者的身份不同，可将前期库存量分为生产者存货、经营者存货和政府存货。前期库存量的多少，体现着供应量的紧张程度，供应短缺将导致价格上涨，而充裕的供应将导致价格下跌。因而，对于能够储藏的小麦、玉米、大豆等农产品以及能源和金属矿产品等，研究前期库存是非常重要的。所以应当选择BCD。(P143)
　　22ABCD【解析】除供需关系外，在期货市场中，金融货币因素对期货价格的影响主要表现在利率和汇率两方面。另外，期货市场对政治气候的变化异常敏感，政治局势的波动常常对期货价格产生很大影响。与投机因素相关的是心理因素，即投机者对市场的信心。当人们对市场信心十足时，即使没有什么利好消息，价格也有可能上涨;反之，价格也会下跌。(P145～147)
　　23AD【解析】考核了考生对经济波动周期因素的理解。经济波动周期因素是影响期货市场价格走势的重要因素之一。期货市场的价格波动不仅与国内经济周期相关，而且与世界各国的经济景气与否也有关系。经济周期一般由四个阶段构成，即危机、萧条、复苏、高涨。商品价格在经济周期各个阶段的变化会导致期货市场出现短期的价格上涨或下跌的现象。因此，当我们分析较长时期期货价格走势时，应该密切注意国内外经济情况的变化。我们一般可以通过各国的经济增长率、国民生产总值等指标判断经济的繁荣与萧条，而通过货币供应量、各种物价指数的高低判断通货膨胀的情况。所以正确选项是AD。(P144)
　　24AC【解析】中央银行所制定的政策和采取的行动对利率水平影响极大。在经济发展缓慢时，中央银行调低利率以刺激经济增长;在通货膨胀时，中央银行提高利率，收紧银根。(P145)
　　25ABCD【解析】本题考核了投机因素的相关内容。属于考生应当熟悉的内容。在期货市场中有大量的投机者，他们参与交易的目的就是利用期货价格上下波动来获利。所以选项A是正确的。当价格看涨时，投机者会迅速买进合约，以期期货价格上升时抛出获利，而大量投机性的抢购，又会促进期货价格的进一步上升;反之，当价格看跌时，投机者会迅速卖空，当价格下降时再补进平仓获利，而大量投机性的抛售，又会促使期货价格进一步下跌。所以选项B、C是正确的。在期货市场中，大投机商经常利用某些消息或价格的波动，人为进行买空和卖空，从而对期货价格的变动起着推波助澜的作用。有时，投机大户甚至制造谣言，虚张声势，哄抬物价，操纵市场，从中获利。所以选项D是正确的。(P146)
　　26ABCD【解析】考核了考生对心理因素的理解。与投机因素相关的是心理因素，即投机者对市场的信心。当人们对市场信心十足时，即使没有什么利好消息，价格也可能上涨;反之，当人们对市场失去信心时，即使没有什么利空因素，价格也会下跌。所以选项A是正确的。当市场处于牛市时，一些微不足道的利好消息都会刺激投机者的看好心理，引起价格上涨;当市场处于熊市时，往往任何利好消息都无法扭转价格疲软的趋势。所以选项B是正确的。在期货交易中，投机者的心理变化往往与期货投机因素交织在一起，产生综合效应。所以选项C正确。投机者的目的是利用期货价格波动买卖期货合约获利，投机者的心理随着市场价格的变化是不断变化的，而投机者的这种心理变化又会成为其他投机者产生交易行为的原因。所以投机者的心理变化与投机行为在期货交易中形成了相互制约、相互依赖的关系。所以正确选项是ABCD。(P147)
　　27ABC【解析】本题考核了道氏理论的主要观点，主要有4点：(1)市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论对证券期货市场的重大贡献;(2)道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但是，最终可以分为三种趋势，即主要趋势(PrimaryTrend)、次要趋势(SecondaryTrend)和短暂趋势(NearTermTrend)。三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础;(3)交易量提供的信息有助于我们理解某些市场行为;(4)收盘价是最重要的价格。所以选项D是错误的。(P147~148)
　　28ABCD【解析】波浪理论是美国人艾略特发明的一种技术分析理论。艾略特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌现象不断重复的启发，试图找出其上升和下降的规律。波浪理论是以周期为基础的。它把大的运动周期分为时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行。即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。这8个过程完结以后，就进入另一个周期。新的周期仍然遵循上述的模式。波浪理论考虑的因素主要是形态、比例、时间，其应用最大的不足是对浪的级别难以判断，所以正确选项是ABCD。(P148)
　　29ABCD【解析】江恩理论的主要分析方法包括：江恩圆形图、江恩方形图、角度线和轮中轮。江恩构造圆形图预测价格运行的时间周期;用方形图预测具体的价格点位;用角度线预测价格的支撑位和压力位;用轮中轮是将时间和价位相结合来进行预测。(P150)　　
　　30CD【解析】本题考核了江恩角度线这一考点。江恩角度线是江恩理论的一种分析方法。江恩认为，期货价格的支撑位和阻力位可以用角度线来获得，包括上倾角度线和下倾角度线。上倾角度线是指在图表上的最低位作为基点向上画出一条竖线，又向右画出一条横线，构成一个坐标。江恩把这个呈90度的坐标从下至上画出75度线，称8×1角度线;再画出15度线，称4×1角度线;再画出1825度线、2625度线、45度线、6375度线、7175度线、75度线、825度线。下倾趋势线是指在图表上的最高位作为基点向上画出一条竖线，又向右画出一条横线，构成一个坐标。江恩把这个呈90度的坐标从下至上画出75度线，称8×1角度线;再画出15度线，称4×1角度线;再画出1825度线、2625度线、45度线、6375度线、7175度线、75度线、825度线。按照江恩的经验，期货价格从低位向上回升的时候，通常会在这些上升角度线处遇到阻力而回落。一旦突破某条上升角度线，则该线将会变成日后回落的支撑。反之，期货价格从高位向下运行时，通常在下倾角度线处遇到支撑而上升。一旦突破某条下倾角度线，则该下倾角度线就会成为日后上升的阻力。所以正确选项是CD。(P151)
　　31AC【解析】本题考核了循环周期理论的知识点。事物的发展有一个从小到大和从大到小的过程。这种循环发展的规律在期货市场也存在。循环周期理论认为，无论什么样的价格波动，都不会向一个方向永远走下去。价格的波动过程必然产生局部的高点和低点，这些高低点的出现，在时间上有一定的规律。我们可以选择低点出现的时间入市，高点出现的时间离市。周期一般分为长期周期(长度为2年或2年以上，如经济周期、康德拉帝耶夫周期)、季节性周期(1年，如农产品的生产)、基本周期或中等周期(9～26周)以及交易周期(4周)。这些均为主要周期。所以正确选项是AC。(P152)
　　32AD【解析】考核了考生对支撑线和阻力线的理解。支撑线是指当价格跌到某个价位附近时，价格会停止下跌，甚至还有可能回升，这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止价格继续下跌的作用。这个起着阻止价格继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。阻力线是指当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。阻力线起阻止价格继续上升的作用。这个起着阻止价格继续上升的价位就是阻力线所在的位置。所以正确选项是AD。(P152~153)
　　33AD【解析】趋势线主要有两个作用：第一，对价格今后的变化起约束作用，就是起支撑或阻力作用;第二，趋势线被突破后，说明价格下一步的走势将要反转，原来所起的支撑和阻力作用的趋势线就会互换角色。(P154)
　　34ABC【解析】考核了确认趋势线是否有效的三个原则。第一，必须明确有趋势存在，即必须确认出有两个依次上升(或下降)的点，连接两个点的直线才有可能成为趋势线。第二，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。第三，这条直线延续的时间越长，就越具有效性。所以正确选项是ABC。(P153)
　　35AD【解析】那些经常出现在反转行情中的图形被技术分析者归类为反转突破形态，那些经常出现在持续行情中的图形就被归类为持续整理形态。所以选项BC不正确。(P156)
　　36AB【解析】反转突破形态有多重顶(底)、头肩顶(底)等。上升三角形和旗形是典型的持续整理形态。(P156～160)
　　37ABCD【解析】持续整理形态有三角形、矩形、旗形、楔形。三角形主要分为三种：对称三角形、上升三角形和下降三角形。对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。上升三角形是对称三角形的变形体。与对称三角形的区别是：上升三角形的上面的直线是水平的而非向下倾斜;上升三角形有更强烈的上升意识，多方比空方更为积极。下降三角形也是对称三角形的变形体，同上升三角形正好相反。与对称三角形的区别是：下降三角形的下边线是水平的而非向上倾斜;下降三角形有更强烈的下降意识，卖方比买方更为积极主动。所以正确选项是ABCD。(P159)
　　38ABC【解析】KD的取值范围都是0~100，将其划分为几个区域：超买区、超卖区、徘徊区。(P166)
　　39ABD【解析】本题考核了考生对移动平均线(MA)特点的理解。MA最基本的思想是消除价格随机波动的影响，寻求价格波动的趋势。它具有以下几个特点：追踪趋势，MA能够表示价格波动趋势，并追随这个趋势，不轻易改变;滞后性，在原有价格趋势发生反转时，由于MA具有追踪趋势的特性，MA的行动往往过于迟缓，掉头速度落后于大趋势，这是MA的一个极大的弱点;稳定性，从MA的计算方法可知，要比较大地改变MA的数值比较困难，当天的价格必须有很大的变动;助涨助跌性，当价格突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，价格有继续向突破方向再走一程的愿望，这就是MA的助涨助跌性;支撑线和压力线的特性。由于MA的上述四个特性，使得它在价格走势中起到支撑线和压力线的作用。MA的被突破，实际上是支撑线和压力线的被突破。所以正确选项是ABD。(P162~163)
　　40ABCD【解析】本题考核了MACD的应用法则。利用MACD进行行情预测，主要从两个方面进行：第一，以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。其应用法则如下：DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号;DIF向下跌破DEA预示着价格回调，投资者获利了结。DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号;DIF向上突破DEA预示着价格反弹，投资者宜暂时补空。第二，采用指标背离原则。利用DIF的曲线形态进行行情分析时，如果DIF的走向相背离，则是采取行动的信号，至于是卖出还是买入要依DIF的上升或下降而定。所以正确选项是ABCD。(P164)

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