2010年期货从业资格《基础知识》强化训练题(第三套)

　　1芝加哥期货交易所大豆期货期权在最后交易日，实值期权自动履约。()

　　专家解读：

　　√。(P275)

　　2即使标的物价格下跌，卖出看跌期权也不会带来损失。()

　　专家解读：

　　×。看跌期权的卖方通过市场分析，认为相关标的物价格将会上涨，或者即使下跌，幅度也很小，所以卖出看跌期权，并收取一定数额的权利金。但是一旦标的物价格大幅度下跌，期权买方行权，卖方将会因高价买进标的物而遭受较大损失。这种情况下，卖方遭受的损失额将大于其收取的权利金数额，卖方以最终亏损结束交易。(P291)

　　四、综合题来源：考试大

　　1某铜电缆厂9月份需要铜500吨，当时现货市场的价格为7830美元/吨。该厂商估计未来几个月铜价有可能上涨，工厂因生产成本提高而遭受损失，于是该厂商进入期货市场为其产品进行保值交易：买入20手执行价格为7800美元/吨的9月份铜看涨期权合约，期权成交价为250美元/吨。到8月份时，现货市场上的铜价上升到7910美元/吨，9月份铜期货合约价格为8170美元/吨。该厂商行使期权的同时卖出20手9月份铜期货合约，以抵消行使期权时买入的20手铜合约，扣除先前支付的250美元的期权权利金，实际获利()。

　　A.110美元/吨B.120美元/吨

　　C.130美元/吨D.140美元/吨

　　专家解读：

　　答案为B。实际获利=370-250=120(美元/吨)。www.Ｅxamda.CoM考试就到考试大

　　2某投资者以45美分的权利金卖出一份执行价格为750美分的标的资产的看跌期权，该期权的盈亏平衡点为()。

　　A.7445美分B.7545美分

　　C.7455美分D.749美分

　　专家解读：

　　答案为C。卖出看跌期权的盈亏平衡点=执行价格-权利金=750-45=7455(美分)。

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