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2013年基础知识点:期货交易的特征

来源:233网校 2013-02-11 11:20:00

  一、期货交易的基本特征
  (1)合约标准化:节约交易成本,提高交易效率和市场流动性。
  (2)场内集中竞价交易。
  (3)保证金交易(又称“杠杆交易”):期货交易具有高收益和高风险的特点。
  (4)双向交易:买入建仓(开仓、买空)与卖出建仓(卖空)。
  (5)对冲了结:不必交割现货,提高期货市场流动性。
  (6)当日无负债结算(逐日盯市):每日结算,如果交易者的保证金余额低于规定的标准,则须追加保证金,从而做到“当日无负债”。当日无负债可以有效防范风险,保障期货市场的正常运转。
  二、期货交易与现货交易
  现货交易可以分为即期现货交易和远期现货交易,两者均以买人卖出实物商品或金融产品为目的。现货交易的对象是实物商品或金融产品,期货交易的对象是标准化合约;现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品。期货交易的主要目的是为了规避现货市场价格波动的风险,或者是利用期货市场价格波动获得收益。期货合约的标的物是有限的特定种类的实物商品和金融产品,一般具有便于贮藏运输、品质可界定、交易量大、价格频繁波动等特性。
  三、期货交易与远期现货交易
  (1)联系:同属于远期交易,均采用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。
  (2)区别:①两者交易的远期合约存在着标准化与非标准化的差别;②期货交易可以通过对冲或到期交割了结,大部分通过对冲平仓;远期现货交易的履约主要采用实物交收方式;③期货交易以保证金制度为基础,实行每日无负债结算制度,信用风险较小;远期现货交易过程时间较长,违约行为因此有可能发生。
  四、期货交易与证券交易
  (1)联系:两者都属于合同或契约的买卖;都具有促进资源有效配置的作用。
  (2)区别:①产品结构层次不同,证券属于基础金融产品,期货属于金融衍生品;
  ②证券有内在价值,可长期持有,期货合约不具有内在价值,且不能长期持有;③交易目的不同;④制度规则不同。
  期货交易与证券交易的区别如表l—3所示。
  

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