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2013年期货从业资格考试基础知识备考:套期保值

来源:233网校 2013-07-22 09:21:00

  一、套期保值的风险分析

  1、企业在套期保值中常见问题

  (1)定位不名确

  (2)认为套期保值没有风险

  (3)认为套期保值不需要分析行情

  (4)管理运作不规范

  (5)教条式套期保值

  2、套期保值的风险

  (1)管理与运营风险

  (2)交割风险

  (3)操作风险

  (4)基差风险

  (5)流动性风险

  二、套期保值

  1、套期保值的发展

  (1)基差逐利型套期保值

  (2)组合投资型套期保值

  2、套期保值的应用

  (1)套期保值的作用:

  *锁定原材料的生产成本或产品的销售利润

  *锁定加工利润

  *库存管理

  *利用期货市场主动掌握定价权

  (2)套期保值的方式:循环套保、套利套保、预期套保、策略套保、期权套保

  三、套期保值的方案制定

  1、明确套期保值的需求

  2、制定保值策略

  (1)从宏观角度确定套期保值策略

  (2)从产业角度判断套期保值时机

  *从生产利润、生产成本角度判断套期保值时机。

  *从供需关系角度判断套期保值时机

  (3)从基差角度选择套期保值入场和出场点

  3、选定目标价位

  四、套期保值的管理机制

  1、组织结构设计

  2、风险控制机制

  (1)建立严密的风险控制机制

  (2)从业务流程来控制风险

  3、财务管理

  (1)控制公司参与期货交易的总资金和规模

  (2)建立风险准备金制度

  (3)对企业参与期货交易进行财务评价

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