期、现货交易区别:交割时间不同、交易对象不同、交易目的不同、交易的场所与方式不同、结算方式不同。
期、远期区别:交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。
期货交易特征:合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
期货与股票区别:①证券资源配置和风险定价;期货规避风险和发现价格。②交易目的不同。证券让渡证券所有权;期货规避现货市场价格风险或获取投机利润。③市场结构不同④保证金规定不同。
芝加哥商业 (CME)外汇期货合约。 芝加哥期货 国民抵押协会债券利率期货
期货宏观经济作用:转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济、宏观政策依据、经济的国际化、市场经济体系的建立完善。
期货微观经济作用:锁定成本、组织安排现货生产、拓展现货销售和采购渠道、促使企业关注产品质量问题。
期货交易所职能:提供交易场所、制定实施业务规则、设计合约、安排上市、监管期货交易、监控市场风险、保证合约履行、监管指定交割仓库
会员制和公司制区别:设立的目的不同、承担的法律责任不同、适用法律不相同、资金来源不同。
交易所内部机构的结算机构,芝加哥商业交易所、附属于交易所的相对独立,美国国际结算公司。多家交易所全国性的结算公司,英国的国际商品结算公司。
期货合约主要条款:合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位。最小变动价位取决于该标的商品的种类、性质、价格波动和商业规范,较小变动价位流动性增加。金融期货包括:外汇、利率、股指
利率期货是由芝加哥期货交易所。利率期货主要有:芝加哥商业交易所(CME)的3个月期欧洲美元利率期货合约、芝加哥期货交易所(CBOT)的长期国库券和10年期国库券期货合约。(重点,试题中曾出现)
期货交易制度包括:保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户制造制度、实物交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度、信息披露制度
交易指令两种:限价指令和取消指令。会员对结算结果有异议,第2天开市前30分钟 书面 交易所
期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用、预期利润
持仓费:仓储费、保险费、利息
正向市场:卖出套期,只要基差缩小,完全的保护。反向市场上,只要在基差缩小,卖出套期不能得到完全的保护
反向市场:买入套期,基差缩小时,完全保护。正向市场,只要基差缩小(或扩大),买入(卖出)套期部分的保护。投机的作用:承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动、提高市场流动性。
直接标价法:单位外币折多少本国货币。间接标价法:单位本币,折多少外币(英、美国)
(美元标价法:单位的本币,折多少美元。)
空头套保:拥有外汇,防止下跌,卖出,空头交易 多头套保:拥有外汇负债,防止价格上涨,买进,多头交易 本文来源:考试大网多空头套保——为防止利率上涨,债券价格下跌的风险,卖出利率期货。多头套保--为防止利率下降,债券价格上涨的风险,买进利率期货
买方,买进期权——对冲——权利消失 ——放弃——权利消失 ——行权——涨权变多头,跌权变空头
卖方,卖出期权——接受行权——涨权变空头,跌权变多头 ——对冲——(回避执行)
期权交易的主旨:预测市场价格将大幅波动,买进涨、跌权,获得买、卖的权利和自由;预测市场价格波动很小,卖出涨、跌权的策略,收取权金受益。
在广度上——既定价格水平满足交易量的能力;
在深度上——市场对大额交易的承接能力
10吨 能吃、LLDPE, P,FU ,W,SR,A,B,M,Y,C,
5吨 工业品 菜子油、PTA、RU, CU,AL,ZN,CF,
上海:燃料油、天胶、铜、铝、锌、金、螺纹。
最后交易日:15自然日,燃料油合约前一月最后一个。
16-20日 ZN,FU,AU。5工作日
郑州:菜子油、PTA、棉花、麦、糖、稻
只有小麦倒数7个交易日 第10交易日
12个交易日,麦整月
大连:棕榈油、LLDPE、豆、玉米、
最后交易日:第10个交易日
B,Y第3.C,P第2.M第4,A后7
保证金:SR,PTA,6% AU,7% FU 8%,剩5%
涨跌幅:W,3% AU,FU 5%,其余4%
交割月份:植物,单月;M,Y加8,12月;工业品+P12个月
不超万2,胶万1.5;PTA.SR4.CF8.W2;不超PY6.AB4.MC3
A.B.P.PTA2元 CF.RU.AL.ZN.5元 CU10元剩下1元
菜籽四级;强、硬麦二、三级;豆三级;SR一级