第五节 股指期货套期保值和期现套利交易
一、套期保值中与β系数的关系
1、股票组合β系数的计算
2、股指期货套期保值中合约数量的确定
二、股指期货的期现套利交易
股指交易在交割时采用现货指数，这一规定不但具有强制期指最终收敛于现指的作用，而且也会使得正常交易期间，期指与现指维持一定的动态联系。
特别说明：
（1）利用期货实际价格与理论价格不一致，同时在期、现两市进行相反方向 交易以套取利润的交易称为套利。
（2）由于套利是在期、现两市同时反方进行，将利润锁定，不论价格涨跌，都不会因此二产生风险，故常将称为无风险套利，相应的利润也称为无风险利润。
（3）如果实际期价既不高估也没低估，即期价正好等于期货理论价格，则套利者显然无法获取套利利润。
（4）在说明期货理论价格及套利交易时，实际上用到了许多假设，并且忽略了许多重要的因素，比如没有考虑交易费用，还有融券问题、利率问题等与实际情况是否吻合，都没有涉及。
