第五章 期货行情分析
第三节 基本分析
供求原理。基本原理：供求决定价格
1、需求——在一定时期内，在各种可能的价格下，消费者愿意并能够购买的某种商品的数量。
（ａ）影响需求的因素：1.价格2.收入3.偏好4.相关商品价格的变化5.预期
需求法则：价高量小；价低量大。
（ｂ）需求弹性
需求弹性=需求量变动%/价格变动%
影响需求弹性的因素：1.是否有替代品；2.在消费者收入中的比重；3.消费者适应性新价格的时间长度
（ｃ）需求量的构成
1.国内消费量——其变化对商品期货需求及价格的影响要大于对现货市场的影响
2.出口量
3.期末结存量——分析期货商品价格变化趋势最重要的数据之一，必须了解有关商品主要出口国和进口国的商品期末结存量
2、供给——在一定时期内，在各种可能的价格下，生产者愿意并能够提供的商品或劳务的数量。
（ａ）供给法则
影响供给的因素：1.价格2.技术水平3.其他商品价格水平的变化；4.生产成本的变化5.预期
（ｂ）供给弹性
价格变化引起供给量变化的敏感程度。
一般大多数商品在短期内供给都相当缺乏弹性，因为生产对于价格上涨反映有时间上的滞后性。
（ｃ）商品市场的供给量构成
1.前期库存量——对于能储藏的小麦、玉米、大豆等农产品以及能源和金属矿产品，前期库存非常重要
2.当期生产量——其变动是影响期货价格的重要因数
3.当期进口量
3、影响价格变动的其他因素
（ａ）经济周期因素的影响
经济周期四个因素：危机、萧条、复苏、高涨
（ｂ）金融货币因素
1.利率
2.汇率
（ｃ）政治因素
（ｄ）政策因素
（ｅ）自然因素
（ｆ）投机和心理因素
