第五章 期货行情分析
第四节 技术分析
1、技术分析的主要理论
道氏理论
1.道琼斯指数的创立者查尔斯.道的理论
2.主要原理
1) 市场指数可以反映大部分行为
2) 市场波动有三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。这是波浪理论的基础
3) 交易量在确定趋势中的作用
4) 收盘价最重要
3.道氏理论应用的问题
①道氏理论对大趋势的判断有帮助，对小波动无能为力
②可操作性比较差——给出的信号不够明确、滞后
艾略特波浪理论
掌握两点：一个完整的周期由上升5浪和下降的3浪构成
波浪理论考虑的因素是：形态、比例和时间
一是价格走势所形成的形态；
二是价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；
三是完成某个形态所经历的时间长短。三个方面中，价格形态是最重要的。
波浪理论最大的不足是对浪的级别难以判断。
江恩理论
圆形图、方形图、角度线和轮中轮
循环周期理论
相反理论
2、技术分析的趋势和形态
A 趋势分析
1、支撑线和阻力线。水平的。
2、趋势线——可以衡量价格波动的方向。
股价变动主要有两种趋势：上升和下降
上升趋势线：把两个低点连成一条线，起支撑作用
下降趋势线：把两个高点连成一条线，起阻力作用
划趋势线应该注意的问题：一是趋势确实存在，二是需要第三点验证，三是直线延续时间越长越是具有效性。
趋势线的作用
①趋势线对股价具有支撑或压力的作用：上升趋势线有支撑作用，下降趋势线有压力作用
②趋势被突破说明走势将要反转，趋势线的角色也将转换（压力线变成了支撑线，支撑线变成了压力线）
3、黄金分割和百分比线
黄金比率，0.618、1.618、4.236
在上升趋势中会有回调，下降趋势中会有反弹，回调和反弹的力度有1/2、 1/3和2/3两个关键点
B 形态——形态有两种：反转突破形态和持续整理形态
1、反转突破形态
（1）.双重顶和双重底——1、突破后则反转，2、未突破则进入矩形整理状态
双重顶又称为M顶，双重底又称为W底
双重顶可以理解为庄家在出货，由于一次没有出完，价格回调以后再拉升进行二次出货
双重底可以理解为庄家在吸货，由于一次没有建仓完成，价格反弹以后再打回来进行二次吸货
双重顶由两个高度相同的顶和一个颈线构成。
价格上升到一定程度以后，开始回调，会跳到了颈线，受到了颈线的支撑，反弹到了原来的高点，又开始下跌，如果跌破颈线，那么双重顶就形成了。
颈线在这里起到支撑线的作用
（2）.头肩顶和头肩底
三重顶和三重底（头肩形态的变形）
当头肩顶形态完成后并向下突破顶线时，成交量不一定扩大，但日后继续下跌时成交量会放大。
相比头肩顶，三重顶更容易演变成矩形持续形态，而不是反转形态。
2、持续整理形态——三角形、矩形、楔形、旗形
（1）.三角形
分为正三角形、上升三角形和下降三角形
对称三角形由一条向下的压力显赫一条向上的支撑线相交，构成一个三角形。
对称三角形一般是原来形态的修正，突破以后会沿着原来的方向运动
突破点一般在横向宽度的1/2到3/4
上升三角形和下降三角形是对称三角形的变形，上升三角形的上边压力线是水平的，下边支撑线是向上的，因此有上升的趋势；下降三角形的下边支撑线是水平的，二上边的压力线是向下倾斜的，因此有下降的趋势。
（2）矩形
又称箱形，股价在两条水平直线之间波动。
箱体整理也是意味着原来趋势的暂时休整，突破后会沿着原来的趋势运动
（3）旗形和楔形——形态方向和原有的趋势方向相反，休整后保持原来的趋势方向。
①旗形是一个向上或者向下的平行四边形，表示原来趋势的休整，突破以后会沿着原来去是运动
旗形必须主意三点：一是必须由一个旗杆，是由价格作直线运动形成；二是持续时间不能太长，一般不超过3周；三是旗形形成前和突破后，成交量放大，在整理过程中，成交逐渐减少
②将旗形中上倾或者下倾的平行四边形变成上倾或者下倾的三角形，就得到了楔形，楔形与三角形不同的上下两边都是朝着用以方向倾斜。
3、应用形态理论应当注意的问题。
1）站在不同角度，得到不同解释
2）等形态完成时可能会错过机会
3）成交量被用来验证。
３、技术分析法的主要指标
（一）趋势类
1.移动平均线——特点：
①跟踪趋势
②滞后性
③稳定性
④助涨助跌性
⑤支撑线和压力线的作用
葛兰威尔法则
买入信号：平均线从下降转向平滑，价格从下上穿均线
价格连续上升远离平均线，突然下跌，但是在平均线附近再次上升
价格跌破均线，并连续暴跌，远离均线
卖出信号：
均从上升开始走平，价格向下穿均线
连续下降，远离均线，突然上升，上升到均线附近再次下跌
价格上穿均线，连续暴涨，远离均线
2.平滑异同移动平均线MACD
Macd由正负差DIF和异同平均数DEA构成
DIF是快速平滑移动均线与慢速移动均线的差
DEA是DIF移动平均。
应用原则：
第一利用DIF和DEA的关系
DIF和DEA都是正值，属于多头市场，DIF上穿 DEA，是买入；下穿卖出
DIF和DEA都是负值，属于空头市场，DIF上穿 DEA，是买入；下穿卖出
第二，利用DIF的曲线形态分析
当DIF和股价变动方向出现背离的时候采取行动
（二）摆动类指标
1.威廉指标
是考察市场超买超卖的指标
其含义表示当天的收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的位置。威廉指标较小，说明当天价位比较高，处于超买状态，提防价格回落，一般而言威廉指标小于20，即处于超买状态；威廉指标比较高，说明价格处于比较低的位置，处于超卖状态，一般高于80就表示处于超买了，可以买入。
2.KDJ指标
就是随机指标，由威廉指标发展而来
KDJ的应用方法
1）.取值：超过80是超买，应该卖出；低于20是超卖，应该买入
2）.KD曲线的形态出现双重顶或者双重底
3）.死亡交叉或黄金交叉，K线上穿D是金叉；K线下穿D是死叉
4）.指标背离：股价与指标背离
如果出现顶背离是卖出的信号，底背离是买入的信号
5）.J指标超过100是超买，低于0是超卖
3.相对强弱指标RSI
RSI表示在n天之内向上波动的幅度的占总的波动的百分比
使用方法有三种：
1.取值法，超过80是极强的表现，应该卖出
2.线形的形态，形成头肩顶或者头肩底
3.背离
