第九章 期权与期权交易
第二节 期货期权价格
一、期权价格的构成
（1）内含价格
立即履行合约所能够获得的收益。
分为实值期权、虚值期权和两平期权
实值期权：
（a） 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。
（b） 当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。
虚值期权：
（a） 当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。
（b） 当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。
两平期权：
执行价格等于当时期货合约价格是两平期权
（2）时间价值
权利金超过内涵价值的部分是时间价值
剩余有效期越长，时间价值越大。到期以后时间价值为零。
二、影响期权价格的主要因素
（1）标的物的价格
（2）执行价格
（3）标的物价格波动率
（4）剩余有效期
（5）无风险利率
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