1848年,芝加哥期货交易(CBOT)。1851年,远期合同。1865年标准化合约,保证金制度,真正意义期货交易
期、现货交易区别:交割时间不同、交易对象不同、交易目的不同、交易的场所与方式不同、结算方式不同。
期、远期区别:交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。
期货交易特征:合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
期货与股票区别:①证券资源配置和风险定价;期货规避风险和发现价格。②交易目的不同。证券让渡证券所有权;期货规避现货市场价格风险或获取投机利润。③市场结构不同④保证金规定不同。
芝加哥商业 (CME)外汇期货合约。 芝加哥期货 国民抵押协会债券 利率期货
期货宏观经济作用:转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济、宏观政策依据、经济的国际化、市场经济体系的建立完善。
期货微观经济作用:锁定成本、组织安排现货生产、拓展现货销售和采购渠道、促使企业关注产品质量问题。
期货交易所职能:提供交易场所、制定实施业务规则、设计合约、安排上市、监管期货交易、监控市场风险、保证合约履行、监管指定交割仓库
会员制和公司制区别:设立的目的不同、承担的法律责任不同、适用法律不相同、资金来源不同。
交易所内部机构的结算机构,芝加哥商业交易所、附属于交易所的相对独立,美国国际结算公司。多家交易所全国性的结算公司,英国的国际商品结算公司。
期货合约主要条款:合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位。最小变动价位取决于该标的商品的种类、性质、价格波动和商业规范,较小变动价位流动性增加。 金融期货包括:外汇、利率、股指利率期货是由芝加哥期货交易所。利率期货主要有:芝加哥商业交易所(CME)的3个月期欧洲美元利率期货合约、芝加哥期货交易所(CBOT)的长期国库券和10年期国库券期货合约。(重点,试题中曾出现)