第一章 期货市场概述
1、商品期货的分类:农产品期货、金属期货和能源化工期货。
2、金融期货分类:外汇期货、利率期货、股指期货、股票期货
3、国际期货市场的发展趋势:交易中心日益集中;改制上市成为潮流;交易所合并越演越烈;金融期货发展势不可挡;交易方式不断创新;交易所竞争加剧,服务质量不断提高;
4、期货交易的基本特征:合约标准化;场内集中竞价交易;保证金交易;双向交易;对冲了结;当日无负债结算。
5、期货交易与远期现货交易的联系与区别
联系:远期交易在本质上属于现货交易,是现货交易在时间上的延伸。两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。远期交易是期货交易的雏形,期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。
区别:交易对象不同(期货交易是交易所统一制定的标准化期货合约,远期交易对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同,所涉及的商品没有任何限制。);功能作用不同(期货交易是规避风险和发现价格,远期尽管一定程度上也能起到调节供求关系,减少价格波动的作用,但由于缺乏流动性,其价格权威性和分散风险作用大打折扣。);履约方式不同(期货交易有实物交割与对冲平仓2种履约方式,远期的主要采用实物交收方式。)信用风险不同(期货的是当日无负债结算制度,信用风险小;远期的从交易达成到最终完成实物交割有一段时间,此间市场会发生各种变化,各种不利于履约行为都可能会出现。)保证金制度不同(期货交易有特定的保证金制度,按照成交合约价值的一定比例向双方收取保证金,而远期的由交易双方商定)。
6、归纳早起期货市场的避险功能、现代期货市场上套期保值在规避价格风险方面的优势 p15页
7、价格发现的原因和特点
原因:期货交易的参与者众多,除了会员外,还有他们所代表的众多的商品生产者、销售者等;交易人士都熟悉某种商品行情,有丰富的商品知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法;期货交易的透明度高,竞争公开化、公平化,有助于形成公平的价格。
特点:预期性、连续性、公开性、权威性
8、期货市场在宏观经济中的作用:提供分散、转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济;为政府制定宏观经济政策提供参考依据;促进本国经济的国际化;有助于市场经济体的建立与完善。
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