大家在考期货基础知识的时候是不是对计算题束手无策呢？其实复习到后面发现只要把公式都弄懂，理解公式的意义，这样做起计算题来还是蛮容易，小编整理部分计算题试题专练，供大家巩固学习。
如果你对计算题还有不理解的，可以观看网校讲师视频讲解，老师讲的，才更清晰哟，233网校讲师视频讲解>>
1、面值为1000000美元的3个月期国债，按照8%的年贴现率发行，则其发行价为（）
A 980000美元
B 960000美元
C 920000美元
D 940000美元
分析：贴现率 = 贴现利息/票面金额
2、某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手（每手20吨），当时基差为 -20元/吨，平仓时基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中（）元（不计手续费等费用）
A 净盈利6000
B 净亏损6000
C 净亏损12000
D 净盈利12000
分析：现货市场损益： S2– S1
期货市场损益： F1 - F2
总损益： S2– S1 + F1 - F2 = （S2-F2）-（S1-F1）
3、4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总计为15点，则三个月后到期的该指数合约（）
A 理论价格为1515点
B 价格在1530点以上存在正向套利机会
C 价格在1530点以下存在正向套利机会
D 价格在1500点以下存在反向套利机会
分析：正向套利：买入现货，卖出期货，到期平仓（或交割）
反向套利：买入期货，卖出现货，到期平仓（或交割）
3、4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总计为15点，则三个月后到期的该指数合约（）
A 理论价格为1515点
B 价格在1530点以上存在正向套利机会
C 价格在1530点以下存在正向套利机会
D 价格在1500点以下存在反向套利机会
分析：正向套利：买入现货，卖出期货，到期平仓（或交割）
反向套利：买入期货，卖出现货，到期平仓（或交割）
4、10月20日，某投资者预期未来的市场利率水平会下降，于是以97.300价格买入10手12月份到期的欧洲美元期货合约，当期货合约价格涨到97.800时，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，投资者该交易的盈亏状况为（）
A 盈利1250美元/手
B 亏损1250美元/手
C 总盈利12500美元
D 总亏损12500美元
分析：欧洲美元：指在美国以外流通的美元
欧洲美元期货：是利率期货，而不是外汇期货，不要混淆
目的：锁定未来某个三个月期的欧洲美元的存款年化利率
假设三个月期欧洲美元期货报价为Q，那么表明我们想锁定的未来某三个月期的存款利率为（100-Q）/100
多头结算公式 = (Q2– Q1) * 10000 * 3/12 就很容易理解了
5、2013年4月9日，某客户的逐笔对冲结算单上，上日结存为250000元，成交记录如下表：
其平仓单对应的是该客户于2013年4月8日以2340元/吨开仓的卖单，4月9日，持仓汇总的部分数据情况如下表：
若期货公司保证金比例为10%，出入金为0，菜粕的交易单位为10吨/手，不考虑交易手续费。该投资者可用资金为（）元
A 6500
B 11500
C 12000
D 7000
分析：可用资金 = 客户权益 – 已占用保证金
6、某股票当前价格为63.95港元，下列以该股票为标的期权中内涵价值最低的是（）
A 执行价格为64.50港元，权利金为1.00港元的看跌期权
B 执行价格为67.50港元，权利金为0.81港元的看跌期权
C 执行价格为67.50港元，权利金为6.48港元的看跌期权
D 执行价格为60.00港元，权利金为4.53港元的看跌期权
分析：看跌期权内涵价值= max(0,执行价格 - 当前价格)
7、6月10日，国际货币市场6月瑞士法郎的期货价格为0.8764美元/瑞士法郎，6月期欧元期货价格为1.2106美元/欧元。某套利者预计6月20日瑞士法郎兑欧元的汇率将上升，在国际货币市场上买入100手6月期瑞士法郎期货合约。6月20日，瑞士法郎兑欧元汇率由0.72上升为0.73，该交易套利者分别以0.9066美元/瑞士法郎和1.2390美元/欧元的价格对冲手中合约，则套利的结果为（）
A 盈利120900美元
B 盈利110900美元
C 盈利121900美元
D 盈利111900美元
分析：上述两个合约每份均含125000份标的
分别计算出做多瑞士法郎期货与空欧元期货的收益，然后求和即可
8、美国在2007年2月15日发行了到期日为2017年2月15日的国债，面值为10万美元，票面利率为4.5%，如果芝加哥期货交易所某国债期货（2009年6月到期，期限为10年）的卖方用该国债进行交割，转换因子为0.9105，假定10年期国债期货2009年6月合约交割价为125-16，该国债期货合约买方必须付出（）美元。
A 116517.75
B 115955.25
C 115767.75
D 114267.75
分析：发票价格=期货价格*转换因子+应计利息
9、6月份大豆现货价格为5000元/吨，某经销商计划在9月份大豆收获时买入500吨大豆。由于担心价格上涨，以5050元/吨的价格买入500吨11月份的大豆期货合约。到9月份，大豆现货价格上涨至5200元/吨，期货价格也涨至5250元/吨，此时买入现货并平仓期货。则经销商进行套期保值操作后，实际购进大豆的价格为（）。
A 5250元/吨
B 5200元/吨
C 5050元/吨
D 5000元/吨
分析：实际购进价格 = 当前现货价格 + 期货套保损益
10、3月1日，某投资者开仓持有3张3月份的恒生指数期货合约多头头寸和2张4月份的恒生指数期货合约空头头寸，其开仓价分别为15125点 和15200点，该日结算价分别为15285点和15296点。3月2日，若该投资者将上述所持合约全部平仓，平仓价分别为15320点和15330点，则该投资者的当日盈亏为（）港元。（合约乘数为50港元，不考虑交易费用）
A 亏损1850
B 盈利16250
C 盈利1850
D 亏损16250
分析：当日盈亏的计算基础为前一日的结算价，分别计算出两种头寸的当日盈亏
11、期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为57500元/吨，卖方开仓价格为58100元/吨，协议期货平仓价格为57850元/吨，协议现货交收价格为57650元/吨，卖方节约交割成本400元/吨，则卖方通过期转现交易可以比不进行期转现交易节约（）元/吨。（不计手续费等费用）
A 250
B 200
C 450
D 400
分析：分别计算出进行期转现与不进行期转现情况下的实际售价
期转现方法是：达成协议的双方共同向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持仓按双方商定的平仓价格由交易所代为平仓（现货的买方在期货市场须持有多头部位，现货的卖方在期货市场须持有空头部位）。同时双方按达成的现货买卖协议进行与期货合约标的物种类相同、数量相当的现货交换。
12、7月初，玉米现货价格为3510元/吨，某农场决定对某10月份收获玉米进行套期保值，产量估计1000吨。7月5日该农场在11月份玉米期货合约的建仓价格为3550元/吨，至10月份，期货价格和现货价格分别跌至3360元/吨和3330元/吨；该农场按上述价格卖出现货玉米，同时将期货合约对冲平仓。该农场的套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）
A 基差走强30元/吨
B 期货市场亏损190元/吨
C 不完全套期保值，且有净亏损
D 在套期保值操作下，该农场玉米的售价相当于3520元/吨
分析：分别计算出现货市场与期货市场的损益
13、假设C、K两个期货交易所同时交易铜期货合约，且两个交易所相同品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用。某日，C、K两个期货交易所6月份铜的期货价格分别为53300元/吨和53070元/吨，两个交易所之间铜的运输费用为90元/吨。某投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理水平，适宜采取的操作措施是（）。
A 卖出10手C交易所6月份期铜，同时买入10手K交易所6月份期铜
B 卖出10手C交易所6月份期铜，同时卖出10手K交易所6月份期铜
C 买入10手C交易所6月份期铜，同时卖出10手K交易所6月份期铜
D 卖出10手C交易所6月份期铜，同时买入11手K交易所6月份期铜
分析：显然，两个期铜合约的价差大于运输费，表明K交易所期货价太低或C交易所期货价太高，执行买低卖高操作。
14、某交易者以0.0106（汇率）的价格购买10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1.590的GBD/USD美式看跌期货期权（1张GBD/USD期权为一手GBD/USD 期货合约，即62500英镑）。当GBD/USD 期货合约的价格为1.5616时，该看跌期权的市场价格为0.029，则该交易者行权损益为（）美元。
A 收益11500元
B 亏损11500元
C 亏损11125元
D 收益11125元
分析：看跌期权行权损益= 执行价格 – 当前价格 – 期权权利金
15、芝加哥商业交易所3个月期的欧洲美元期货的成交价为93.58，意味着该期货合约交易标的3个月欧洲美元期货存单的年利率为（）。
A 1.605%
B 3.21%
C 3.58%
D 6.42%
分析：假设三个月期欧洲美元期货报价为Q，那么表明我们想锁定的未来某三个月期的存款利率为（100-Q）/100
16、国内某证券投资基金在某年6月3日时，其收益率已达到26%，鉴于后市不太明朗，认为下跌的可能性大，为了保持这一业绩到9月，决定利用沪深300股指期货实行保值。其股票组合的现值为2.25亿元，并且其股票组合与沪深300指数的beta系数为0.8。假定6月3日的现货指数为5600点，而9月到期的期货合约为5700点。该基金为了使2.25亿元的股票组合得到有效保护，需要（）。
A 卖出131张期货合约
B 买入131张期货合约
C 卖出105张期货合约
D 买入105张期货合约
分析：套保所需合约数量= beta * 现货价值 / 一份期货合约价值
参考答案 1 A 2 C 3 ABD 4 AC 5 B 6 D 7 C 8 C 9 D 10 C 11 B 12 D 13 A 14 D 15 D 16 C
