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2018年期货基础知识高频考点:最佳套期保值比率与β系数

来源:233网校 2018-05-02 11:56:00

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2018年期货基础知识高频考点:最佳套期保值比率与β系数

用股指期货进行的套期保值多数是交叉套期保值。

1、单个股票的β系数

β系数是测度股票的市场风险的传统指标。

β系数显示股票的价值相对于市场价值变化的相对大小。也称为股票的相对波动率。

β系数大于1,说明股票比市场整体波动性高,因而其市场风险高于平均市场风险;

β系数小于1,说明股票比市场整体波动性低,因而其市场风险低于平均市场风险。

2、股票组合的β系数

当投资者拥有一个股票组合时,就要计算这个组合的β系数。

β=x1β1+ x2β2+ -+ xnβn。

3.最优套期保值比率的确定

β系数越大,所需的期货合约数就越多;反之,则越少。

例题:某只股票β为0.8,大盘涨10%,则该股票()

A.上涨8%

B.上涨10%

C.下跌8%

D.下跌10%

答案:A

例题:国内某证券投资基金股票组合的现值为1. 6亿元,为防止股市下跌,决定利用沪深300指数

期货实行保值,其股票组合与沪深300指数的β系数为0.9,假定当日现货指数是2800点,而下月到期的期货合约为3100点,那么需要卖出()期货合约才能使1.6亿元的股票组合得到有效保护

A.99

B.146

C.155

D.159

答案:C

解析:0.9*160000000/(3100*300)=155

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