远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的区别是什么？期货市场的基本功能是什么？第九章衍生工具的考点非常集中，本文将通过表格来展示四种衍生工具的区别。
一、远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的区别
| 远期合约 | 期货合约 | 期权合约 | 互换合约 | |
| 概念 | 交易双方约定在未来的某一确定时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约 | 交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约 | 赋予期权买方在规定期限按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同 | 交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约 |
| 交易场所 | 通常在场外交易 采用非标准化合约 | 交易所交易 | 大部分在交易所交易 | 通常在场外交易 非标准化合约 |
| 损益特性 | 买卖双方亏损/盈利的机会均等，即双边合约 | 买方只要权利没有义务，即单边合约 | 大部分是双边合约，信用违约互换是单边合约 | |
| 信用风险 | 双边合约使买卖双方暴露在对方违约的风险中，单边合约仅使买方暴露在对方违约的风险中 | |||
| 执行方式 | 实物交割 | 通过对冲抵消，通常采用现金结算 | 买方根据情况决定是否行权 | 实物交割 |
| 杠杆 | 视合约规定的交易方式 | 保证金交易，有杠杆 | 有杠杆 | 视合约规定的交易方式 |
二、远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的习题测试
1、下列关于期货合约和互换合约的区别的说法中，错误的是( )。
A. 期货合约和互换合约都只在交易所交易
B. 期货合约通常用现金结算，互换合约通常用实物交割
C. 期货合约和大部分互换合约都是双边合约
D. 期货合约有明显的杠杆效应，互换合约通常没有杠杆效应
参考答案：A
【233网校解析】期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易。
2、关于远期合约与期货的比较，下列描述正确的是( )。
A. 远期合约可以在场外市场交易
B. 远期合约更具有灵活性，是期货的替代物
C. 远期合约的履约信用风险小于期货
D. 远期合约的流动性要好于期货
参考答案：A
【233网校解析】衍生品合约可以在交易所和场外交易。期货合约只在交易所交易。期权合约大部分在交易所交易。远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行，以满足交易各方需求，具有较高的灵活性，这也使得谈判较为复杂，交易成本较高。
