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2010年9月期货法律法规全真试题答案

来源:233网校 2010-09-08 08:35:00
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   二、多项选择题
   61.ACD【解析】B项属于持续整理形态。
   62.ABC【解析】在反转突破形态中,只有圆弧形态的反转深度和高度是不可测的。
   63.ABC【解析】三角形是属于持续整理形态的一类形态。它主要分为三种:对称三角形、上升三角形和下降三角形。
   64.BC【解析】DIF和DEA均为负值时,属空头市场;短期RSI<长期RSI,属空头市场。
   65.BCD【解析】根据各种合约标的物的不同性质,通常将金融期货分为三大类:外汇期货、利率期货和股票指数期货(包括股票期货)。能源期货属于商品期货。
   66.ABD【解析】C项为商品交易顾问的职责。
   67.ABCD【解析】此外,涉及期货投资基金监管的法律法规还有《1940年投资公司法》、《1999年金融服务现代化法》等。
   68.AB【解析】期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。前者是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险,后者则是指由于计算机交易系统或通讯信息系统出现故障而带来的风险。
   69.BCD【解析】除BCD三项外,自律组织还包括证券期货业协会(SFA),监管涉及证券、期货和期权业务的公司。
   70.ACD【解析】投资基金发行的基金券是一种面向社会大众的投资工具。
   71.ABC【解析】在基金单位赎回过程中,涉及的内容有赎回价格、赎回程序和短期交易费用。
   72.ABCD【解析】期货投资基金风险控制的具体内容包括四个方面:风险测量;风险控制的原则和目标;风险管理方法;投资限制。
   73.CD【解析】期货投资基金的监管模式有三种:国家严格统一监管模式;行业自律组织监管模式;公司自律管理模式。
   74.ACD【解析】大量的新交易者进入期货市场会增加期货市场的流动性。
   75.ABD【解析】不可控风险可分为宏观环境变化的风险和政策性风险。宏观环境变化的风险是通过影响商品供求关系进而影响相关期货品种的价格而产生的。具体可分为不可抗力的自然因素变动的风险,以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险。
   76.AB【解析】汇率风险和利率风险属于市场风险,此外,市场风险还包括权益风险和商品风险。
   77.ABCD【解析】客户作为期货市场利益驱动的主体,其风险管理的目标是:维持自身投资的权益,保障自身财务的安全。客户常可采取题中四项措施来防范风险。
   78.ABC【解析】期货公司从业人员只能向客户提供投资建议,不得为客户决策。
   79.ABC【解析】具有同一相关商品的期权称为同一种期权。每一种期权又分为不同敲定价格、到期日和交易单位的期权。具有相同敲定价格、相同到期日和相同交易单位的期权称为同一组或同一系列期权。
   80.AD【解析】根据期权合约的特性,企业可以通过买入看涨期权为应付账款套期保值:当有效期满外币升值时,可以行使期权合约,按约定价格买入外汇;否则就放弃这一权利,按当时的即期汇率买入外汇。同理,企业可以通过买入看跌期权为应收账款套期保值。
   81.BC【解析】该投资者进行的是买入跨式套利,总权利金=320+150=470(点),高平衡点=13900+470=14370(点),低平衡点=13900-470=13430(点)。
   82.CD【解析】水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权或看跌期权合约的套利方式。
   83.ABC【解析】公募基金和私募基金是根据基金的发售对象不同划分的。
   84.AB【解析】公募基金大都被中小投资者所采甩;公募期货基金披露的信息量最大,所受监管也最多。
   85.ABD【解析】C项为托管人的职责之一。
   86.ABCD【解析】期货市场的风险主体分为四类,:期货交易所、期货公司、客户和政府。
   87.AB【解析】CD属于我国期货监督管理机构的职责。
   88.ABCD【解析】买卖双方在履行期权合约后所处的部位如下表所示。
   买卖双方在履行期权合约后所处的部位
   看涨期权(+)看跌期权(-)买进(+)标的物多头部位(+)标的物空头部位(-)卖出(-)标的物空头部位(-)标的物多头部位(+)
   89.AD【解析】该投资者进行的是买入跨式套利,其损益平衡点为:高平衡点=13000+(500+300)=13800(点),低平衡点=13800-(500+300)=12200(点)。
   90.ABC【解析】按美国通行的划分标准,可以将期货基金划分为三种类型:公募期货基金、私募期货基金和个人管理期货账户。
   91.ABD【解析】在期货投资基金单位的申购中,涉及的方面包括申购报价、申购佣金、最小申购量的规定和对于基金购买入条件的要求。
   92.AD【解析】美国期货投资基金的两个联邦机构监管机构是证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)。全国期货业协会为期货投资基金行业自律组织。
   93.ABCD【解析】期货投资基金将不会和下列人或公司进行交易:基金的管理人、CTA、托管人、合伙人、总裁或职员以及相关人员,证券持有者在100人以下的公司的合伙人、总裁、职员或个人。
   94.ABD【解析】非系统性风险才可通过投资组合策略加以控制。
   95.AC【解析】B项属于宏观环境变化的风险;不可控风险分为宏观环境变化的风险和政策性风险。
   96.ABC【解析】在期货市场上从事交易,可能盈利也可能亏损。期货市场风险管理并不能保证每一个投资者的利益免受损失。
   97.AC【解析】有效期越短,买方因期权价格波动而获利的可能性越小,从而时间价值越小。
   98.AC【解析】卖出看涨期权适用于看后市下跌或已见顶的情况,期权被要求履约风险=执行价格-标的物平仓买入价格+权利金。
   99.ABCD【解析】该投资者进行的是空头看涨期权垂直套利。
   100.ABCD【解析】按照功能来划分,期货投资基金行业中的参与者包括商品基金经理、交易经理、商品交易顾问、期货佣金商、托管者和基金投资者。
   101.ACD【解析】CPO在投资管理方面的职责有:制定投资目标,确定投资组合中投资品种的范围、投资策略以及对CTA投资风险的监控(比如杠杆程度的监控);CTA在投资管理方面的主要职责有:设计交易程序、确定交易方法、技术和交易的风险管理(如确定止损点等)。
   102.ABCD【解析】对期货投资基金监管所要达到的目标包括:维护期货市场的正常秩序;提高期货投资基金效率;保障投资者的权益;降低风险;实现公平竞争。
   103.ABCD【解析】期货市场风险的特征包括:风险存在的客观性、风险因素的放大性、风险与机会并存、风险评估的相对性、风险损失的均等性和风险的可防范性。
   104.BCD【解析】市场风险是不可控风险,即使管理法规和机制比较健全,也可能产生市场风险。
   105.ACD【解析】期货市场主体的风险管理分为期货交易所的风险管理(含期货交易结算所的风险管理),期货经纪公司的风险管理和客户的风险管理。
   106.ABC【解析】套期保值效果的好坏则取决于基差变动的风险。
   107.ABC【解析】期货价格是在交易所内通过公开竞价方式形成的,买卖双方并没有面对面的协商。
   108.BC【解析】此外,投机者可以抵消多头套期保值者和空头套期保值者之间的不平衡。
   109.AC【解析】期货交易所会员资格的获得方式主要有:①以期货交易所创办发起人的身份加入;②接受发起人的转让加入;③依据期货交易所的规则加入;④在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入。
   110.CD【解析】外汇期货的套期保值交易,主要是通过空头和多头两种交易方式进行。
   111.AC【解析】三个月的实际收益率为2%/(1-2%)=2.04%。
   112.ACD【解析】欧元期货属于外汇期货。
   113.ABD【解析】在无套利区间之外,套利交易才能够获利。
   114.BD【解析】在期货期权交易中,由于期权买方与期权卖方的权利与义务的不对称性,他们在交易中的盈亏也具有不对称性。从理论上说,期权买方的亏损风险是有限的(仅以期权权利金为限),而盈利可能是无限的(在看涨期权的情况下),也可能是有限的(在看跌期权的情况下);期权卖方的盈利可能是有限的(仅以期权权利金为限),而亏损的风险可能是无限的(在看涨期权的情况下),也可能是有限的(在看跌期权的情况下)。
   115.BCD【解析】期货市场风险的客观性来自期货交易内在机制的特殊性,如杠杆效应、双向交易和对冲机制的特点,吸引了众多投机者的参与,也蕴含了很大的风险。
   116.AD【解析】不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险,这类风险来自于期货市场之外,对期货市场的相关主体可能产生影响,具体包括两类:宏观环境变化的风险和政策性风险。
   117.ABD【解析】最早的金属期货交易诞生于英国。1876年成立的伦敦金属交易所(LME),开金属期货交易之先河。所以C项不符合题意。
   118.ABD【解析】欧元期货属于金融期货中的外汇期货。
   119.CD【解析】上海期货交易所的上市品种有铜、铝、胶合板、天橡橡胶、籼米。绿豆是郑州商品交易所的上市品种。
   120.ABC【解析】对投机者来说,交易的目的是为了通过频繁转手来获取买卖差价的收益,但早期的期货交易不仅需要有相当大的资本量投入,还可能面临转手困难、进行实物交割等问题和风险。因此,早期的期货市场还不能吸引大量投机者参与,导致期货市场缺乏流动性。

2010年9月期货从业资格考试基础知识全真试题

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