参考答案及解析
1．B【解析】短期国债价格与贴现率之间具有反向关系，即价格越高，贴现率越低，也即收益率越低。这与投资者熟知的低价买进、高价卖出法则正好相反。
2．B【解析】一般来说，期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费。但现实中，价差并不绝对等同干持仓费。
3．C【解析】蝶式套利是利用两个跨期套利的互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小。
4．D【解析】A选项，芝加哥商业交易所于1969年发展成为世界上最大的肉类和畜牧类期货交易中心；B选项芝加哥商业交易集团目前是全球最大的期货交易场所；C选项是干扰项；D选项伦敦金属交易所是目前世界上最大的有色金属期货交易中心。
5．B【解析】就结算方式而言，期货交易为每日无负债结算，现货交易为一次性结算为主，货到付款或分期结算为辅。
6．A【解析】考察期货市场的演变过程。期货市场经历了由商品期货到金融期货，再由金融期货到期货期权的发展过程。
7．B【解析】本案例是利率期货投机行为。投机者预测未来利率水平将下降，利率期货价格将上涨，便买入期货合约，期待利率期货价格上涨后平仓获利。计算方式是(97.800-97.300)×100%。
8．A【解析】1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)‘设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
9．A【解析】一般地，市场利率上升，标的物期限较长的国债合约价格的跌幅会大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，投资者可以择机持有较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头，以获取套利收益。
10．D【解析】套期保值有限性是度量风险对冲程度的指标，可以用来评价套期保值效果。套期保值有效性=期货价格变动值／现货价格变动值。该数值越接近100%，代表套期保值有效性就越高。
