第五节期货交易流程--交割
单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选 项的代码填入括号内)
1.在进行期转现时，买卖双方的期货平仓价( )。[2010年9月真题]
A.不受审批日涨跌停板限制
B.必须为审批前一交易日的收盘价
C.须在审批日期货价格限制范围内
D.必须为审批前一交易日的结算价
【解析】要进行期转现首先要找到交易对手，找到对方后，双方首先商定平仓价(须在审 批日期货价格限制范围内)和现货交收价格，然后再向交易所提出申请。
2.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会( )从而会使两者价差趋 于正常。[2010年5月真题]
A.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品
B.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品
C.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品
D.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品
【解析】当期货价格过低而现货价格过高时，交易者在期货市场上买进期货合约，在现货 市场卖出商品，这样，期货需求增多，期货价格上升，现货供给增多，现货价格下降， 使期现价差趋于正常。
3.标准仓单是由( )统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货物卖方的实物提货凭证。[2010年5月真题]
A.指定交割仓库
B.中国证监会
C.中国期货业协会
D.期货交易所
【解析】准仓单是指由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、 确认合格后签发给货主的实物提货凭证。标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、 转让、提货、质押等。标准仓单的持有形式为“标准仓单持有凭证”。
4.棉花期货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为 10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，空头可节省 交割成本200元/吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为( )。[2010年3月真题]
A.多方10160元/吨，空方10780元/吨
B.多方10120元/吨，空方10120元/吨
C.多方10640元/吨，空方10400元/吨
D.多方10120元/吨，空方10400元/吨
【解析】期转现后，多头平仓盈利10450 -10210 =240(元/吨)，所以实际交易价格为 10400 - 240 = 10160 (元/吨);空头平仓盈利10630 -10450 = 180 (元/吨)，所以实际交易 价格为 10400 +180 + 200 = 10780(元/吨)。
5.未通过( )办理过户手续而转让的标准仓单，发生的一切后果由标准仓单持有人自 负。[2010年3月真题]
A.期货公司
B.交割仓库
C.期货交易所
D.交易所会员
【解析】标准仓单转让是指会员自行协商买卖标准仓单的行为。客户的标准仓单转让须委 托会员办理;达成转让意向的买卖双方会员应当向交易所提交标准仓单转让申请;交易 所对标准仓单转让申请审核后，为买卖双方会员办理标准仓单过户和货款结算划转等 手续。
6.期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为47500元/吨，卖方开仓价格 为48100元/^吨，协&平仓价格为47850元/吨，协议现货交收价格为47650元/吨，卖方 可节约交割成本400元/吨，通过期转现交易，买方实际购买成本和卖方实际销售价格分 别为( )。(不计手续费等费用)[2009年11月真题]
A. 47300 元/吨，48500 元/吨
B. 47650 元/吨，47650 元/吨
C.47300 元/吨，47650 元/吨
D. 47300 元/吨，48300 元/吨
【解析】期转现后，买方实际购入价格=现货交收价格-(平仓价格-买方开仓价格)= 47650 - (47850 - 47500) =47300(元/吨)，卖方实际销售价格=现货交收价格+ (卖方开 仓价格-平仓价格)+节约的销售成本=47650 + (48100 - 47850) +400 = 48300(元/吨)。
7.我国铝期货交割结算价为( )。[2009年11月真题]
A.该合约最后5个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价
B.期货合约配对日的结算价
C.该合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价
D.期货合约最后交易日的结算价
【解析】铝期货在上海期货交易所交易，上海期货交易所采用集中交割方式，其交割结算 价为期货合约最后交易日的结算价，但黄金期货的交割结算价为该合约最后5个有成交 交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。
8.我国郑州商品交易所采用( )交割方式。[2009年11月真题]
A.集中
B.协议
C.滚动
D.现金
【解析】郑州商品交易所采用滚动交割方式，其实物交割结算价为期货合约配对日的结算价。
9.现金交割是指合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方按照( )进行现金差 价结算，了结到期未平仓合约的过程。[2009年11月真题]
A.交易所公布的交割结算价
B.现货市场收盘价
C.现货市场结算价
D.合约到期日收盘价
【解析】实物交割是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该*3货 合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程;现金交割是指合约到期时，按照 交易所的规则和程序，交易双方按照交易所公布的交割结算价进行现金差价结算，了结 到期未平仓合约的过程。
10.( )的所有品种期货交割均采用滚动交割的方式。
A.大连商品交易所
B.郑州商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所
【解析】我国上海期货交易所采取集中交割方式;郑州期货交易所采取滚动交割方式; 大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割方 式，对掠榈油和线型低密度聚乙烯合约采用集中交割方式。
11.上海期货交易所的交割结算价是( )。
A.期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价
B.期货合约交割月第一个交易日起连续10个交易日所有结算价格的加权平均价
C.期货合约最后交易日的结算价
D.配对日结算价
【解析】上海期货交易所采用集中交割方式，其交割结算价为期货合约最后交易日的结 算价，但黄金期货的交割结算价为该合约最后5个有成交交易日的成交价格按照成交量 的加权平均价。
12.大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用交割方式，对棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采用交割方式。( )
A.集中;滚动
B.集中;集中
C.滚动;集中
D.滚动;滚动
13.( )是指持有方向相反的同一品种同一月份合约的会员(客户)协商一致并向交易所 提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格由交易所 代为平仓，同时，按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的 仓单进行交换的行为。
A.交割
B.平仓
C.现货转期货
D.期货转现货
14.下列能同时锁定现货市场和期货市场风险，节约期货交割成本并解决违约问题的交易方式是( )。
A.平仓后购销现货
B.远期交易
C.期货转现货
D.期货交易
【解析】期转现交易的优越性体现在：①加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约 期货交割成本;②期转现比“平仓后购销现货”更便捷，期转现使买卖双方在确定期货 平仓价格的同时，确定了相应的现货买卖价格，由此可以保证期货与现货市场风险同时 锁定;③期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。远期合同交易有违约问题和被 迫履约问题，期货实物交割存在交割品级、交割时间和地点的选择等没有灵活性问题， 而且成本较高。期转现能够有效地解决上述问题。
参考答案：1C 2A 3D 4A 5C 6D 7D 8C 9A 10B 11C 12C 13D 14C
