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2015期货基础专项训练之套期保值种类及应用

来源:233网校 2015-07-14 10:17:00
1.BC【解析】套期保值者为了回避价格上涨的风险而进行买入套期保值,买入套期保值一般可运用于如下一些情形:①加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况;②供货方已经跟需求方签订好现货供货合同,将来交货,但供货方此时尚未购进货源,担心日后购进货源时价格上涨的情形;③需求方认为目前现货市场的价格很合适,但由于资金不足或者缺少外汇或一时找不到符合规则的商品,或者仓库已满,不能立即买进现货,担心日后购进现货,价格上涨。

2.BD【解析】卖出套期保值是套期保值者为了回避价格下跌的风险而进行的操作,对于商品生产经营者来说,卖出保值一般可运用于如下一些情形:①直接生产商品的生产家、农场、工厂等手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品实物,担心日后出售时价格下跌;②储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售出去,担心日后出售时价格下跌;③加工制造企业担心库存原料价格下跌。

3.AB【解析】套期保值操作应遵循数量相等或相当原则,本题现货数量为500吨铝锭,我国铝期货的交易单位为5吨/手,因而套期保值操作的交易数量应为100手。此外,由于投资者3个月后购进现货,面临现货价格未来上涨的风险,因而当前应进行买入套期保值,即当前在期货市场买入100手铝期货合约,3个月后当买入现货时,再将期货合约对冲平仓,从而为其在现货市场上买进现货商品进行保值。

4.AC【解析】买入套期保傳(多头套期保值或买期保值),是指套期保值者为了回避价格上涨的风险,先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的期货合约,然后,当该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时,将原先买进的期货合约对冲平仓,从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。

5.AB【解析】“-10美分”变为“-9美分”表明市场处于正向市场状态,虽基差为负,但绝对值在减小,表明基差走强。此时对卖出套期保值者有利,对买入套期保值者不利。

6。BD


7.CD【解析】在此市场上进行卖出套期保值交易,现货市场上盈利=6010-6030=-20元/吨。此市场上基差由-20元/吨增加为-10元/盹,因此基差走强,此时卖出套期保值者得到完全保护,存在净盈利10元/吨,而买入套期保值者不能得到完全保护,存在净亏损10元/啤。

8.ABC【解析】反向市场转为正向市场说明基差走弱,此时卖出套期保值者不能得到完全保护,存在净亏损。基差不变,基差走强(包括正向市场走强、反向市场走强、正向市场转为反向市场)情况下,卖出套期保值者能樽到完全保护。
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