1.A【解析】期货投机交易应遵循以下原则:①充分了解期货合约;②制定交易计划V③确定获利和亏损限度;④确定投入的风险资本。
2.B【解析】期货投机不同于套期保值行为,其交易对象、交易目的、交易方式、交易风险均区别于套期保值。
3.A
4.B【解析】投机在期货市场中发挥着承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动和提高市场流动性的功能。
5.B【解析】操纵市场等过度投机不仅不能减缓价格波动,而且会人为拉大供求缺口,破坏供求关系,加剧价格波动,加大市场风险。
6.A
7.B【解析】当日交易者一般只进行当日或某一交易节的实卖,很少将持有的头寸拖到第二天。
8.B【解析】期货投机交易是期货市场中不可缺少的重要组成部分,发挥着特有的作用。如果没有投机者,那么只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相符时,交易才能成立,风险才能得以转移。但实际上,买入套期保值者和卖出套期保值者之间的不平衡是经常存在的。投机者的加入恰好能抵消这种不平衡,促使套期保值交易的实现。由此可见,如果没有投机者的加入,套期保值交易活动就难以进行,期赀市场规避风险的功能也就难以发挥。
9.A
10.A
11.B【解析】题中所述是平均卖高策略。平均买低是指在买入合约后,如果价格下降,则进一步买入合约,以求降低平均买入价,一旦价格反弹,可在较低价格上卖出止亏盈利。
12.B【解析】采取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升,但升幅远小于合约市场价格的升幅。
13.A【解析】如果建仓后,市况变动有利,投机者增加仓位时每次买入或卖出的合约份数总是大于前次买入或卖出的合约份数,买入或卖出合约的平均价就会和最近的成交价相差无几,只要价格稍有下跌或上升,便会吞食所有利润,甚至亏本,因而倒金字塔式买入不应提倡。
14.A【解析】在正向市场中,如果市场行情下滑,远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约,因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费。
15.B【解析】当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时,市场处于正向市场。
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17.B【解析】如果投机者做空头交易,期货价格下降时投机者会获利,期货价格上涨时投机者可能面临损失,因而止损指令将在期货价格上涨时生效,在期货价格下跌时失效。
18.B【解析】投机者应将投资额限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜,剩下的做备用,以应付交易中的亏损或临时性的支用。同时,为控制风险,投机者应坚持纵向分散化,即选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。
19.B【解析】期货投机主张纵向投资分散化,而证券投资主张横向投资多元化。