期货从业资格考试中,期货基础知识会相对难一些,考生在复习过程中除了看教材,特别要对重要知识点进行理解分析,考试时才能得心应手运用好所学知识点进行解析。233网校期货从业题库,模拟考场>>
1、某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权,权利金为15美分/蒲式耳,卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权,权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为( )美分/蒲式耳。
A、290
B、284
C、280
D、276
答案:B
解析:如题,期权的投资收益来自于两部分:权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处,两个收益正好相抵。
(1)权利金收益=-15+11=-4,因此期权履约收益为4
(2)买入看涨期权,价越高赢利越多,即280以上;卖出看涨期权,最大收益为权利金,高于290会被动履约,将出现亏损。两者综合,在280-290之间,将有期权履约收益。而期权履约收益为4,因此损益平衡点为280+4=284。
2、某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时,相关期货合约价格为150美元/吨,请计算该投资人的投资结果(每张合约1吨标的物,其他费用不计)
A、-30美元/吨
B、-20美元/吨
C、10美元/吨
D、-40美元/吨
答案:B
解析:如题,期权的投资收益来自于两部分:权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处,两个收益正好相抵。
(1)权利金收益=-20-10=-30;(2)买入看涨期权,当现市场价格150>执行价格140,履行期权有利可图(以较低价格买到现价很高的商品),履约盈利=150-140=10;买入看跌期权,当现市场价格150>执行价格130,履约不合算,放弃行权。因此总收益=-30+10=-20。
3、某投资者在某期货经纪公司开户,存入保证金20万元,按经纪公司规定,最低保证金比例为10%。该客户买入100手(假定每手10吨)开仓大豆期货合约,成交价为每吨2800元,当日该客户又以每吨2850的价格卖出40手大豆期货合约。当日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准备金余额为( )。
A、44000
B、73600
C、170400
D、117600
答案:B
解析:(1)平当日仓盈亏=(2850-2800)×40×10=20000元
当日开仓持仓盈亏=(2840-2800)×(100-40)×10=24000元
当日盈亏=20000+24000=44000元
以上若按总公式计算:当日盈亏=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000元
(2)当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400元
(3)当日结算准备金余额=200000-170400+44000=73600元。
4、某交易者在5月30日买入1手9月份铜合约,价格为17520元/吨,同时卖出1手11月份铜合约,价格为17570元/吨,该交易者卖出1手9月份铜合约,价格为17540元/吨,同时以较高价格买入1手11月份铜合约,已知其在整个套利过程中净亏损100元,且假定交易所规定1手=5吨,试推算7月30日的11月份铜合约价格( )。
A、17600
B、17610
C、17620
D、17630
答案:B
解析:本题可用假设法代入求解,设7月30日的11月份铜合约价格为X
如题,9月份合约盈亏情况为:17540-17520=20元/吨
10月份合约盈亏情况为:17570-X
总盈亏为:5×20+5×(17570-X)=-100,求解得X=17610。
5、如果名义利率为8%,第一季度计息一次,则实际利率为( )。
A、8%
B、8.2%
C、8.8%
D、9.0%
答案:B
解析:此题按教材有关公式,实际利率i=(1+r/m)m-1,实际利率=[1+8%/4]4次方–1=8.2%。