四、综合题
1.某交易者以86点的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1290的S&P500美式看跌期货期权(1张期货期权合约的合约规模为1手期货合约,合约乘数为250美元),当时标的期货合约的价格为1204点。标的期货合约的价格为1222点时,该看跌期权的市场价格为68点,如果卖方在买方行权前将期权合约对冲平仓,平仓收益为()美元。
A.45000
B.180
C.1204
D.4500
2.假设用于CBOTl0年期国债期货合约交割的国债,转换因子是1.523。该合约的交割价格为110~16,则买方需支付()美元来购入该债券。
A.164389.3
B.178327.4
C.158343.3
D.168291.5
3.某交易者在3月20日卖出l手7月份大豆合约,价格为2840.元/吨,同时买人1手9月份大豆合约,价格为2890元/吨。5月20日,该交易者买人1手7月份大豆合约,价格为2810元/吨,同时卖出1手9月份大豆合约,价格为2875元/吨,交易所规定1手=10吨,那么该套利的净盈亏情况为()。
A.获利150元
B.亏损150元
C.亏损260元
D.获利260元
4.面值为1000(100美元的3个月期国债,当成交指数为94.12时,买卖这种债券的成交价为()美元。
A.985300
B.941200
C.990200
D.934500
5.某新客户存入保证金10万元,8月1日开仓买人大豆期货合约40手(每手10吨),成交价为4100元/吨。同天卖出平仓大豆合约20手,成交价为4140元/吨,当日结算价为4150元/吨,交易保证金比例为5%。则该客户的持仓盈亏为多少元?()
A.1000
B.8000
C.18000
D.10000
参考答案:
1.A【解析】如果卖方在买方行权前将期权合约对冲平仓,平仓收益=(86-68)×10×250=45000(美元)。
2.D【解析】买方必须付出110.5×1.523×1000=168291.5美元。
3.A【解析】5月份合约盈亏情况:2840-2810=30元/吨,获利30元/吨。7月份合约盈亏情况:2875-2890=-15元/吨,亏损15元/吨。套利结果:
10×30-10×15=150元,获利l50元。
4.A【解析】成交价:l000000×(1一(100%一94.12%)÷4)=985300美元。
5.D【解析】持仓盈亏是他当日开仓收盘前没有平仓的那一部分,就是另外20手。收盘前没有平仓的合约根据当日结算价去计算盈亏,当日结算价是4150,比当初开仓价格高了40所以得出公式(415(-4100)×20×10=10000这10000元是浮动盈亏.因为明天开盘有可能会继续盈利也有可能会减少盈利甚至亏损。