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第1题
加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是( )。
A．卖出套期保值；买入套期保值
B．买入套期保值；卖出套期保值
C．空头套期保值；多头套期保值
D．多头套期保值；多头套期保值
参考答案：B
参考解析：加工商和其制造商需买入大量原材料，适用买入套期保值中预计未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高的情况，所以多采用买入套期保值，以避免价格上涨的风险；而农场主和其生产经营者需卖出大量农产品，适用卖出套期保值中持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降的情形，所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。
第2题
1月份，铜现货价格为59100元／吨，铜期货合约的价格为59800元／吨，则其基差为( )元／吨。
A．700
B．-700
C．100
D．800
参考答案：B
参考解析：基差=现货价格-期货价格=59100-59800=-700(元／吨)。
第3题
若市场处于反向市场，做多头的投机者应( )。
A．买入交割月份较近的合约
B．卖出交割月份较近的合约
C．买入交割月份较远的合约
D．卖出交割月份较远的合约
参考答案：C
参考解析：若市场处于反向市场，做多头的投机者应买入交割月份较远的合约，行情看涨时可以获利，行情看跌时损失较少。
第4题
美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划以之进行再投资，由于担心未来利率下降，该公司可以( )3个月欧洲美元期货合约进行套期保值。(每手合约为100万美元)
A．买入100手
B．买入10手
C．卖出100手
D．卖出10手
参考答案：B
参考解析：担心利率下降，应买入套期保值。买入手数=1000／100=10(手)。
第5题
目前我国期货交易所采用的交易形式是( )。
A．公开喊价交易
B．柜台(OTC)交易
C．计算机撮合交易
D．做市商交易
参考答案：C
参考解析：国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。
第6题
按照交易标的期货可以划分为商品期货和金融期货，以下属于金融期货的是( )。
A．农产品期货
B．有色金属期货
C．能源期货
D．国债期货
参考答案：D
参考解析：A、B、C三项属于商品期货。国债期货属于金融期货中的利率期货。
第7题
标准仓单需经过( )注册后方有效。
A．仓库管理公司
B．制定结算银行
C．制定交割仓库
D．期货交易所
参考答案：D
参考解析：标准仓单经期货交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。
第8题
2月1日，某期货交易所5月和9月豆粕期货价格分别为3160元／吨和3600元／吨，套利者预期价差将缩小，最有可能获利的是( )。
A．同时买入5月份和9月份的期货合约，到期平仓
B．同时卖出5月份和9月份的期货合约，到期平仓
C．买入5月份合约，卖出9月份合约，到期平仓
D．卖出5月份合约，买入9月份合约，到期平仓
参考答案：C
参考解析：在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，我们称这种套利为卖出套利。C选项属于卖出套利。
第9题
在现货市场和期货市场上采取方向相反的买卖行为，是( )。
A．现货交易
B．期货交易
C．期权交易
D．套期保值交易
参考答案：D
参考解析：期货的套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。
第10题
在正向市场上，收获季节因大量农产品集中在较短时间内上市，基差会( )。
A．扩大
B．缩小
C．不变
D．不确定
参考答案：A
参考解析：在正向市场中，期货价格大于现货价格，基差为负。随着农产品的大量上市，期货和现货之间的差额减少，基差变大。
第11题
交易者卖出3张股票期货合约，成交价格为35．15港元／股，之后以35．55港元／股的价格平仓。己知每张合约为5000股，若不考虑交易费用，该笔交易( )。
A．盈利6000港元
B．亏损6000港元
C．盈利2000港元
D．亏损2000港元
参考答案：B
参考解析：交易结果=(35．15-35．55)×3×5000=-6000(港元)。
第12题
1982年，美国( )上市交易价值线综合指数期货合约，标志着股指期货的诞生。
A．芝加哥期货交易所
B．芝加哥商业交易所
C．纽约商业交易所
D．堪萨斯期货交易所
参考答案：D
参考解析：1982年，美国堪萨斯期货交易所上市交易价值线综合指数期货合约，标志着股指期货的诞生。
第13题
期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬。这笔费用称为( )。
A．交易佣金
B．协定价格
C．期权费
D．保证金
参考答案：C
参考解析：期权费又称为权利金、期权价格或保险费，是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。
第14题
某投资者在5月2日以20美元／吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为140美元／吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元／吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元／吨的小麦看跌期权。9月时，相关期货合约价格为150美元／吨，则该投资者的投资结果是( )。(每张合约1吨标的物，其他费用不计)
A．亏损10美元／吨
B．亏损20美元／吨
C．盈利10美元／吨
D．盈利20美元／吨
参考答案：B
参考解析：权利金盈利：-20-10=-30(美元／吨)；由于期货合约价格上涨，执行看涨期权，则盈利为：150-140=10(美元／吨)；总的盈利为：-30+10=-20(美元／吨)。
第15题
某交易者买入5手天然橡胶期货合约，价格为38650元／吨，价格升至38670元／吨，再买入338 670元／吨，再买入3手，价格升至38700元／吨，又买入2手，则该交易者的平均买入价为( )元／吨。
A．38666
B．38670
C．38673
D．38700
参考答案：A
参考解析：平均买入价=(38650×5+38670×3+38700×2)／10=38666(元／吨)。
第16题
在即期外汇市场上拥有某种外币负债的企业，为防止将来偿付时该货币升值风险，可在外汇期货市场上采取( )交易策略。
A．空头投机
B．多头投机
C．卖出套期保值
D．买入套期保值
参考答案：D
参考解析：适合做外汇期货买入套期保值的情形之一，外汇短期负债者担心未来货币升值。
第17题
对股票指数期货来说，若期货指数与现货指数出现偏离，当( )时，就会产生套利机会。(考虑交易成本)
A．实际期指高于无套利区间的下界
B．实际期指低于无套利区间的上界
C．实际期指低于无套利区间的下界
D．实际期指处于无套利区间
参考答案：C
参考解析：考虑交易成本，当实际期指高于无套利区间的上界，或实际期指低于无套利区间的下界时，存在套利机会。
第18题
当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于( )。
A．期货价格
B．零
C．无限大
D．无法判断
参考答案：B
参考解析：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。
第19题
如果某种期货合约当日无成交，则作为当日结算价的是( )。
A．上一交易日开盘价
B．上一交易日结算价
C．上一交易日收盘价
D．本月平均价
参考答案：B
参考解析：当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。
第20题
股指期货套期保值可以回避股票组合的( )。
A．经营风险
B．偶然性风险
C．系统性风险
D．非系统性风险
参考答案：C
参考解析：股指期货可用于套期保值，以降低投资组合的系统性风险。它不仅可以对现货指数进行套期保值，而且可以对单只股票或特定的股票组合进行套期保值。
第21题
黄金期货看跌期权的执行价格为1600．50美元／盎司，当标的期货合约价格为1580．50美元／盎司，权利金为30美元／盎司时，则该期权的时间价值为( )美元／盎司。
A．20
B．10
C．30
D．0
参考答案：B
参考解析：时间价值=权利金-内涵价值，看跌期权内涵价值=执行价格-标的资产价格，内涵价值=1600．50-1 580．50=20(美元／盎司)，时间价值=30-20=10(美元／盎司)。
第22题
依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场的是( )。
A．中国证监会
B．中国证券业协会
C．证券交易所
D．中国期货业协会
参考答案：A
参考解析：中国证监会依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。
第23题
套期保值本质上能够( )。
A．消灭风险
B．分散风险
C．转移风险
D．补偿风险
参考答案：C
参考解析：套期保值本质上是一种转移风险的方式。
第24题
当标的资产价格在损益平衡点以下时，随着标的资产价格的下跌，买进看跌期权者的收益( )。
A．增加
B．减少
C．不变
D．以上都不对
参考答案：A
参考解析：标的物的市场价格越低，对看跌期权的买方越有利。
第25题
金融期货产生的顺序是( )。
A．外汇期货→股指期货→股票期货→利率期货
B．外汇期货→利率期货→股指期货→股票期货
C．利率期货→外汇期货→股指期货→股票期货
D．股指期货→股票期货→利率期货→外汇期货
参考答案：B
参考解析：金融期货出现的顺序是：外汇期货→利率期货→股票指数期货。股票期货。
