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第1题
()风险管理的目标是维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。
A．期货交易所
B．期货公司
C．客户
D．期货行业协会
参考答案：C
参考解析：客户作为期货市场利益驱动的主体，其风险管理的目标是：维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。
第2题
若将套期保值的期货头寸用于现货市场未来交易的替代物时，建立期货头寸的方向应与未来现货交易的方向()。
A．相反
B．相同
C．不确定
D．由价格变动方向决定
参考答案：B
参考解析：有时企业在现货市场既不是多头，也不是空头，而是计划在未来买入或卖出某商品或资产。这种情形也可以进行套期保值，在期货市场建立的头寸是作为现货市场未来要进行的交易的替代物。此时，期货市场建立的头寸方向与未来要进行的现货交易的方向是相同的。
第3题
被称为“另类投资工具”的组合是()。
A．共同基金和对冲基金
B．期货投资基金和共同基金
C．期货投资基金和对冲基金
D．期货投资基金和社保基金
参考答案：C
参考解析：由于期货投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此在国外管理期货和对冲基金一起通常被称为另类投资工具。
第4题
某投资者在2008年2月22日买入5月期货合约，价格为284美分／蒲式耳，同时买入5月份CBOT小麦看跌期权，敲定价格为290美分，权利金为12美分，则该期权的损益平衡点为()美分。
A．272
B．278
C．296
D．302
参考答案：B
参考解析：买进看跌期权的损益平衡点=执行价格-权利金=290-12=278(美分)。
第5题
()是整个期货市场风险监控的核心。
A．设计合理的期货合约
B．建立保证金制度
C．完善期货交易法律法规
D．期货交易所的风险监控
参考答案：D
参考解析：期货交易所是期货成交合约双方的中介，作为卖方的买方和买方的卖方，扮演双重角色，应保证合约的严格履行。交易所是期货交易的直接管理者，这就决定了交易所的风险监控是整个市场风险监控的核心。
第6题
关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是()。
A．期权的到期月份不同
B．期权的买卖方向相同
C．期权的执行价格不同
D．期权的类型不同
参考答案：A
参考解析：水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权和看跌期权合约的套利方式。
第7题
蝶式套利与普通的跨期套利相比()。
A．风险小，利润大
B．风险大，利润小
C．风险大，利润大
D．风险小，利润小
参考答案：D
参考解析：蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和利润都较小。
第8题
利率期货自诞生后发展非常迅猛，交易金额很快超过了传统的()，并一直在全球期货市场占有较大的市场份额。
A．外汇期货
B．商品期货
C．金融互换
D．股指期货
参考答案：B
参考解析：利率期货自诞生后发展非常迅猛，交易金额很快超过了传统的商品期货，并一直在全球期货市场占有较大的市场份额。
第9题
货币互换在期末交换本金时的汇率等于()。
A．期末的远期汇率
B．期初的约定汇率
C．期初的市场汇率
D．期末的市场汇率
参考答案：B
参考解析：货币互换中的双方交换利息的形式，可以是固定利率换浮动利率，也可以是浮动利率换浮动利率，还可以是固定利率换固定利率。货币互换中本金互换所约定的汇率，通常在期初与期末使用相同的汇率。
第10题
下列属于适合利用股指期货进行交叉套期保障的情形的是()。
A．期货指数被低估
B．计划套期保值，市场上没有以该资产为标的的合约
C．期货指数被高估
D．计划在未来持有股票组合，担心股市上涨而使购买成本上升
参考答案：B
参考解析：有时要为某项现货交易进行套期保值，市场上却不存在以该资产为标的的期货合约，这时，我们只能选择标的资产与这种资产高度相关的期货作为保值工具，这种套期保值称为交叉套期保值。
第11题
我国上海期货交易所采用()方式
A．滚动交割
B．协议交割
C．现金交割
D．集中交割
参考答案：D
参考解析：目前，我国上海期货交易所采用集中交割方式郑州商品交易所采用滚动交制和集中交制相结合的方式。
第12题
用股指期货对股票组合进行套期保值，目的是()。
A．既增加收益，又对冲风险
B．对冲风险
C．增加收益
D．在承担一定风险的情况下增加收益
参考答案：B
参考解析：股指期货套期保值是指交易者为了回避股票市场价格波动的风险，通过在期货市场(卖出)买入股票指数的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。因此，用股指期货对股票组合套期保值的目的是对冲风险。
第13题
4月20日，某交易者在我国期货市场进行套利交易，同时买入100手7月燃料油期货合约，卖出200手8月燃料油期货合约，买入100手9月燃料油期货合约，成交价格分别为4820元／吨、4870元／吨和4900元／吨。5月5日对冲平仓时成交价格分别为4840元／吨、4860元／吨和4890元／吨。该交易者的净收益是()元。(按10吨／手计算，不计手续费等费用)
A．30000
B．50000
C．25000
D．15000
参考答案：A
参考解析：该交易者进行的是蝶式套利，其盈亏状况计算如下：7月份期货合约盈亏为(4840-4820)×100×10=20000(元)；8月份期货合约盈亏为(4870-4860)×200×10=20000(元)；9月份期货合约盈亏为(4890-4900)×100×10=-10000(元)。所以，该交易者的净收益=20000+20000+(-10000)=30000(元)。
第14题
()要求期货投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定的数额时，立即对冲了结，认输离场。
A．限制损失、滚动利润
B．限价指令原则
C．止损指令原则
D．市场指令原则
参考答案：A
参考解析：限制损失、滚动利润方法要求期货投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定的数额时，立即对冲了结，认输离场。
第15题
在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元／吨，最低卖出申报价为4526元／吨，前一成交价为4527元／吨，则最新成交价为( )元／吨。
A．4530
B．4526
C．4527
D．4528
参考答案：C
参考解析：撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者居中的一个价格。本题中，最高买入价>前一成交价>最低卖出价，则最新成交价=前一成交价=4527(元／吨)。
第16题
已知最近二十天内，5月强筋麦的最高价为2250元／吨，最低价为1980元／吨，今日收盘价为2110元／吨，则20日RSV值为()。
A．28
B．72
C．48
D．52
参考答案：C
参考解析：按照教材公式，n日RSV=(Cn-Ln)／(Hn-Lm)× 100，故有RSV=(2110-1980)／(2250-1980)=130／270=48，因此选C。
第17题
某证券投资基金利用S＆P500指数期货交易规避股市投资的风险。在9月21日其手中的股票组合现值为2．65亿美元。由于预计后市看跌，该基金卖出了395张12月S＆P500指数期货合约。9月21日时S＆P500指数为2400点，12月到期的S＆P500指数期货合约为2420点。12月10日，现指下跌220点，期指下跌240点，该基金的股票组合下跌了8％，该基金此时的损益状况(该基金股票组合与S&PS00指数的p系数为o．9)为()。
A．盈亏相抵，不赔不赚
B．盈利0．025亿美元
C．亏损0．05亿美元
D．盈利0．05亿美元
参考答案：B
参考解析：先用395=2．65×0．9／(2420×X)得出乘数X=25，基金跌了8％，就是亏了8％×2．65=0．212(亿)，而期货赚了240×25×395=0．237(亿)，因此相减得出基金此时总共盈利0．025亿美元。
第18题
某投资者于2015年5月份以3．2美元／盎司的权利金买入一张执行价格为380美元／盎司的8月黄金看跌期权，以4．3美元／盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元／盎司的8月黄金看涨期权；以380．2美元／盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元／盎司，则该投资者的利润为()美元／盎司。
A．0．9
B．1．1
C．1．3
D．1．5
参考答案：A
参考解析：投资者买入看跌期权到8月执行期权后盈利：380-356-3．2=20．8(美元／盎司)；投资者卖出的看涨期权在8月份对方不会执行，投资者盈利为权利金4．3美元／盎司；投资者期货合约平仓后亏损：380．2-356=24．2(美元／盎司)；投资者净盈利：20．8+4．3-24．2=0．9(美元／盎司)。
第19题
以下中国金融期货交易所上市的5年期国债期货合约(最小变动价位0.005个点)可能出现的报价有()
A．96.169
B．96.168
C．96.174
D．96.715
参考答案：D
参考解析：最小变动价位为0.005元,所以其报价的尾数为5或0。
第20题
其他条件相同的情况下，美式外汇期权的权利金()欧式外汇期权权利金。
A．等于
B．不应该低于
C．高于或低于
D．低于
参考答案：B
参考解析：由于美式期权在有效期的正常交易时间内可以随时行权，而欧式期权只能在期权到期时行权。所以，美式期权的权利金一般要等于或高于欧式期权权利金。
第21题
()期货合约大户报告制度规定，每个交易者持有期货合约及期权合约头寸(包括所有月份)的净多或净空超过10000张时，必须向交易所报告。
A．欧元
B．人民币
C．英镑
D．日元
参考答案：A
参考解析：欧元期货合约大户报告制度规定，每个交易者持有期货合约及期权合约头寸(包括所有月份)的净多或净空超过10000张时，必须向交易所报告。
第22题
交易者为了(),可考虑卖出看涨期权。
A．博取比期货交易更高的标杆收益
B．保护已持有的期货空头头寸
C．获取权利金价差收益
D．对现货进行空头套期保值
参考答案：C
参考解析：卖出看涨期权的基本运用:①获取权利金收入或权利金价差收益②对冲标的资产多头；③增加标的资产多头收益。
第23题
()表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。
A．上升三角形
B．下降三角形
C．对称三角形
D．不对称三角形
参考答案：C
参考解析：对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。
第24题
过度投机行为的危害不包括()。
A．拉大供求缺口
B．破坏供求关系
C．减缓价格波动
D．加大市场风险
参考答案：C
参考解析：适度的投机能够减缓价格波动，但操纵市场等过度投机行为不仅不能减缓价格波动，而且会人为拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险。
第25题
假定市场利率为5%,股票红利率为2%。8月1日,沪深300指数为3500点,9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为()点。
A．8.75
B．26.25
C．35
D．无法确定
参考答案：B
参考解析：9月份该股指期货合约的理论价格=3500[1+(5%-2%)1/12]=3508.75点。12月份该股指期货合约的理论价格=3500[1+(5%-2%)4/12]=3535点。因此9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为=3535-3508.75=26.25点。
