2018期货从业《基础知识》高频考点习题
每日一练（8.10）【答题技巧点拨】
1.4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5％，股息率为1％，期现套利交易成本总计为15点，则3个月后到期的该指数期货合约()。
A．理论价格为1515点
B．价格在1530点以上存在正向套利机会
C．价格在1530点以下存在正向套利机会
D．价格在1500点以下存在反向套利机会
参考答案：ABD
参考解析：根据股指期货理论价格计算公式，F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=1500×[1+(5％-1％)／4]=1515(点)，则无套利区间为{S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]+TC}={1500，1530}。当存在期价高估时．交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，即正向套利，反之期价低估时反向套利。
2.CME交易的玉米期货看涨期权，执行价格为450美分／蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478´2美分／蒲式耳(478+2×1／4=478．5)时(玉米期货的最小变动价位为1／4美分／蒲式耳)，则该看涨期权的内涵价值为()。
A．478．2美分／蒲式耳
B．28．5美分／蒲式耳
C．38．5美分／蒲式耳
D．378．2美分／蒲式耳
参考答案：B
参考解析：看涨期权的内涵价值=478．5-450=28．5(美分／蒲式耳)。
