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期货从业资格考试基础知识每日一练(10月4日)
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1.下列关于国债基差交易的说法中，正确的是()。
A. 买入基差策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利
B. 买入基差策略，即买入国债期货、卖出国债现货，待基差缩小平仓获利
C. 卖出基差策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利
D. 卖出基差策略，即卖出国债期货、买入国债现货，待基差扩大平仓获利
参考答案：AC
参考解析：国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入(或卖出)现货国债并卖出(或买入)国债期货，以期获得套利收益的交易策略。因该交易方式和基差交易较为一致，通常也称为国债基差交易。买入基差策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。卖出基差策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利。
2.若玉米淀粉每个月的持仓成本为30元/吨～40元/吨时，期货交易成本为5元/吨，当1个月后到期交割的期货合约与现货的价差()时，存在期现套利机会。(假定现货充足)
A. 大于35元/吨，小于45元/吨
B. 大于50元/吨
C. 小于25元/吨
D. 大于45元/吨
参考答案：BCD
参考解析：期现套利具体有两种情形：(1)如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。获取的价差收益扣除买入现货后所发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利利润。(2)如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。根据以上两点，当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生套利机会。本题中，玉米淀粉综合持仓费的范围在[30+5，40+5]之间，即无套利区间为[35，45]，其余期间存在套利机会。
3.量价分析的内容包括()。
A. 交易行为与持仓量
B. 交易量与价格形态
C. 持仓量
D. 持仓时间
参考答案：ABC
参考解析：期货市场量价分析是指在研究期货盘面价格的变化和交易量、持仓量的增减变化三者关系的基础上，分析判断未来期货价格走势。具体内容包括：(1)交易行为与持仓量。(2)交易量与价格形态。(3)持仓量分析。
