期货从业资格考试基础知识真题练习
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1.6月份，某交易者以200美元/吨的价格卖出4手(25吨/手)执行价格为4000美元/吨的3个月铜看跌期权。期权到期时，标的铜期货价格为4170美元/吨。则该交易者的净损益是()美元。(不考虑交易费用)
A. 亏损37000
B. 盈利37000
C. 盈利20000
D. 亏损20000
参考答案：C
参考解析：该交易者是卖出看跌期权，标的物价格高于执行价格时，处于盈利状态，且为最大盈利，即权利金200美元/吨，故净盈利=200×4×25=20000(美元)。
2.假设买卖双方签订了一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，其股票组合的市值为75万港元，且预计1个月后可收到5000港元现金红利，此时市场利率为6%，则该远期合约的理论价格为()万港元。
A. 75.125
B. 76.12
C. 75.63
D. 75. 62
参考答案：D
参考解析：根据题意，资金占用75万港元，相应的利息=750000×(6%×3÷12)=11250(港元)。1个月后收到现金红利为5000港元，剩余2个月的利息=5000×(6%×2÷12)=50(港元)，利息和红利共计为5000+50=5050(港元)。则该远期合约的净持有成本=11250-5050=6200(港元)。因此，该远期合约的理论价格=750000+6200=756200(港元)=75.62(万港元)。
3.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基础，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2260元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元/吨，则该油脂企业()。(合约规模10吨/手，不计手续费等费用)
A. 通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨
B. 开始套期保值时该交易者的基差为-60元/吨
C. 与饲料厂实物交收的价格为2590元/吨
D. 在期货市场盈利380元/吨
参考答案：A
参考解析：本题中，现货交收价=2260+10=2270(元/吨)，期货市场亏损=2260-2220=40(元/吨)，因此通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2270-40=2230(元/吨)。
