期货从业资格考试基础知识真题练习
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1.IF1509合约价格为97.525，若其可交割券2013年记账式附息(三期)国债价格为99.640，转换因子为1.0167，则基差为()。
A. 0.4783
B. 3.7790
C. 2.115
D. 0.4863
参考答案：D
参考解析：国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=99.640-97.525×1.0167=0.4863。
2.9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为550美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为435美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳，该交易者()美元。(每手小麦和玉米期货合约均为5000蒲式耳，不计手续费等费用)
A. 亏损40000
B. 盈利40000
C. 亏损50000
D. 盈利50000
参考答案：B
参考解析：根据题意，该交易属于卖出套利交易，价差减少，交易获利。建仓时价差=550-325=225(美分/蒲式耳)，平仓时的价差=435-290=145(美分/蒲式耳)，获利=(225-145)×10×5000=40000000(美分)=40000(美元)。
3.4月2日，某投资者认为美国5年期国债期货9月合约和12月合约之间的价差偏大，于是买入100手9月合约同时卖出100手12月合约，成交价差为1´120。4月30日，该投资者以0´300的价差平仓，则()。(美国5年期国债期货报价中，1点对应合约价值为1000美元。不计交易费用)
A. 价差缩小0´140，投资者盈利43750美元
B. 价差缩小0´140，投资者亏损43750美元
C. 价差缩小0´820，投资者盈利43750美元
D. 价差缩小0´820，投资者亏损43750美元
参考答案：A
参考解析：国债期货的卖出价差套利适用于国债期货合约价差高估的情形，卖出高价合约的同时买入低价合约，待价差恢复后，同时平仓获利。结合题意，该投资者在该笔套利交易中，入市时价差为1´120，平仓时价差为0´300，价差缩小0´140(美元国债的报价为32进位制)。若不计交易费用，该投资者可获利0´140，总盈利=1000/32×14×100=43750(美元)。
