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2023年期货从业《期货基础知识》章节练习精选
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本次复习章节为《期货基础知识》第八章第一节：股票与股票价格指数，今日试题考点为：
| 期货从业考点 | 掌握程度 |
股票与股票价格 | 熟悉★★★☆☆ |
| 股票定价基本原理与股票投资风险 | 掌握★★★★☆ |
| 股票价格指数 | 了解★★☆☆☆ |
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下列有关股票与股票价格的说法，错误的是（ ）。
A .持有股票的波动率越大，投资者的投资风险越高
B .与其他有价证券一样，股票的市场价格取决于持有股票未来可以获得的收益，以及获取这些收益的风险，可通过持有期的现金流收益与风险溢酬的折现值求得。
C .股票是有价证券的一种，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息或红利的凭证
D .普通股股票未来可以获得的现金流很稳定
参考解析：股票是有价证券的一种，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息或红利的凭证。持有股票的波动率越大，投资者的投资风险越高。
与其他有价证券一样，股票的市场价格取决于持有股票未来可以获得的收益，以及获取这些收益的风险，可通过持有期的现金流收益与风险溢酬的折现值求得。普通股股票未来可以获得的现金流很不稳定。
下列资本资产定价模型的说法中，正确的是（ ）。
A .反映了特定风险证券的期望收益率与整体市场平均期望收益率的关系
B .表明风险资产因其承担风险具有超出无风险资产的超额收益
C .超额收益只与其所承担的系统性风险有关
D .风险资产的系统性风险取决于其收益率与市场整体平均收益率的相关性，由βi决定， 称为风险资产的beta系数
参考解析：资本资产定价模型反映了特定风险证券的期望收益率与整体市场平均期望收益率的关系，表明风险资产因其承担风险具有超出无风险资产的超额收益。而这一超额收益只与其所承担的系统性风险有关，而风险资产的系统性风险取决于其收益率与市场整体平均收益率的相关性，由βi决定， 称为风险资产的beta系数。这一系数越大，说明该资产的系统性风险越大。市场整体平均收益率rM的beta系数为1。E(rM) - rf是市场平均的风险溢酬，即单位风险带来的风险溢酬，也称为风险价格。E(ri）-rf是证券i 的风险溢酬，是风险价格的βi倍，反映了风险资产承担的系统风险越大， 其风险溢酬相应越高的事实，这也就是我们平常所说的金融市场上风险越大，报酬越高的含义。其实是承担的系统性风险越高，资产的期望收益越高。总风险则是系统性风险和非系统性风险两部分之和，总风险越高，并非风险资产的期望收益就越高。
对个别或少数公司产生影响的特定因素，比如某公司高级管理人员的变动，公司所在地区自然灾害的发生等，这些因素只是影响特定公司股票的价格或收益率，而其他的大部分公司则不会受到影响或影响甚微。此类风险通常被称为非系统性风险或公司特有风险。特有风险可以通过分散化投资来减少甚至消除。 （ ）
A .错
B .对
参考解析：对个别或少数公司产生影响的特定因素，比如某公司高级管理人员的变动，公司所在地区自然灾害的发生等，这些因素只是影响特定公司股票的价格或收益率，而其他的大部分公司则不会受到影响或影响甚微。此类风险通常被称为非系统性风险或公司特有风险。特有风险可以通过分散化投资来减少甚至消除。
股票指数的编制方法不包括（ ）。
A .算术平均法
B .加权平均法
C .几何平均法
D .累乘法
