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（一）看涨期权多头到期损益分析
C：期权价格 K：执行价格 K+C：期权到期损益平衡点
（二）买进看涨期权综合分析
| 损益 | 平仓损益=平仓卖出价-开仓买进价 行权损益=标的资产价格-执行价格-权利金 |
| 最大损失=权利金 | |
到期损益平衡点=执行价格+权利金 | |
| 保证金 | 无须缴纳 |
| 期权头寸 | 看涨期权多头 |
| 行权方式和持仓 | 行权方式：买进标的资产；行权持仓：标的资产多头 |
| 适用情形(标的资产价格趋势) | (1)牛市或预期后市上涨 (2)价格见底，市场波动率大或正在扩大，或隐含波动率低(隐含波动率低是指期权价格反映的标的资产价格波动率小于标的资产价格历史波动率或预期波动率) |
| 基本运用 | (1)赚取价差收益，获得更大的杠杆效应 (2)以较低成本持有标的资产，同时锁定最大损失 (3)规避标的资产价格上涨风险 |
（三）买进看涨期权基本运用
1. 赚取价差收益，博取更大的杠杆效应；
2. 以较低成本持有标的资产，同时锁定最大损失；
3. 规避标的资产价格上涨风险，适用的基本情形有：
（1）限制卖出标的资产风险
（2）锁定未来购买标的资产成本
（一）看涨期权空头到期损益分析
C：期权价格 K：执行价格 K+C：期权到期损益平衡点
（二）卖出看涨期权综合分析
| 损益 | 平仓损益=开仓卖出价-平仓买进价 行权损益=执行价格-标的资产价格+权利金 |
| 最大盈利=权利金 | |
到期损益平衡点=执行价格+权利金 | |
| 保证金 | 须缴纳［对于备兑看涨期权(即持有标的资产多头头寸)，则示备兑情况而定］ |
| 期权头寸 | 看涨期权空头 |
| 行权方式和持仓 | 履约方式：卖出标的资产；履约持仓：标的资产空头(或平仓标的资产多头） |
| 适用情形(标的资产价格趋势) | (1)横盘整理或小幅下跌；(2)横盘，市场波动率低或收窄，或隐含波动率高 |
| 基本运用 | (1)赚取权利金或期权价差收益；(2)履约平仓标的资产多头头寸 |
（三）卖出看涨期权基本运用
1. 赚取权利金或期权价差收益
2. 履约平仓标的资产多头头寸
（一）看跌期权多头到期损益分析
C：期权价格 K：执行价格 K+C：期权到期损益平衡点
（二）买进看跌期权综合分析
| 标的资产价格状况 | (1)熊市 (2)预测后市下跌 (3)价格见顶，波动率正在扩大，或隐含波动率低 |
| 损益 | 平仓损益=平仓卖出价-开仓买入价 行权损益=执行价格-标的资产价格-权利金 |
| 最大损失=损失全部权利金 | |
损益平衡点=执行价格-权利金 | |
| 保证金 | 无须缴纳 |
| 行权头寸性质 | 空头 |
| 适用情形(标的资产价格趋势) | 熊市或预期后市下跌； 价格见顶，波动率大或正在扩大，或隐含波动率低。 |
| 基本运用 | (1)赚取价差收益，获得更大的杠杆效应 (2)实现做空标的资产的目的，同时锁定最大损失 (3)规避标的资产价格下跌风险 |
（三）买进看跌期权基本运用
1. 赚取价差收益，博取更大的杠杆效应
2. 实现做空标的资产的目的，同时锁定最大损失
3. 规避标的资产价格下跌风险
（一）看跌期权空头到期损益分析
C：期权价格 K：执行价格 K+C：期权到期损益平衡点
（二）卖出看跌期权综合分析
| 损益 | 平仓损益=开仓卖出价-平仓买进价 行权损益=标的资产价格-执行价格+权利金 |
| 最大盈利=权利金 | |
到期损益平衡点=执行价格-权利金 | |
| 保证金 | 须缴纳［对于有保护的看跌期权(即持有标的资产空头头寸)，则视保护情况而定］ |
| 行权头寸性质 | 看跌期权空头 |
| 履约方式和持仓 | 履约方式：买进标的资产；履约持仓：标的资产多头(或平标的资产空头) |
| 适用情形(标的资产价格趋势) | (1)横盘整理或小幅上涨 (2)横盘，市场波动率低或收窄，或隐含波动率高 |
| 基本运用 | (1)赚取权利金或期权价差收益 (2)履约平仓标的资产空头头寸 (3)履约买进标的资产 |
（三）卖出看跌期权基本运用
1. 获得价差收益或权利金收益
2. 履约平仓标的资产空头头寸
本篇学霸笔记的难点在区分对比清楚，但是一定理解清楚了，得分就变得很容易！
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