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2014年期货从业资格考试《基础知识》单选题真题精选(1)

来源:233网校 2014-11-20 13:32:00

1. 美式期权的期权费比欧式期权的期权费(  )。

A.低

B.高

C.费用相等

D.不确定

参考答案:B

参考解析:

2. 下列属于期货市场在微观经济中的作用的是(  )。

A.促进本国经济国际化

B.利用期货价格信号,组织安排现货生产

C.为政府制定宏观经济政策提供参考

D.有助于市场经济体系的建立与完善

参考答案:B

参考解析:

3. 某交易者在3 月20 日卖出1 手7 月份大豆合约,价格为1840 元/吨,同时买入1 手9 月份大豆合约价格为1890 元/吨,5 月20 日,该交易者买入1 手7 月份大豆合约,价格为1810 元/吨,同时卖出1 手9 月份大豆合约,价格为1875 元/吨,(注:交易所规定1 手=10吨),请计算套利的净盈亏(  )。

A.亏损150 元

B.获利150 元

C.亏损160 元

D.获利160 元

参考答案:B

参考解析:

4. 6月5目,大豆现货价格为2020元/吨,某农场对该价格比较满意,但大豆9月份才能收获出售,由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌,从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险,该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月513该农场卖出10手9月份大豆合约,成交价格2040元/吨,9月份在现货市场实际出售大豆时,买人10手9月份大豆合约平仓,成交价格2010元/吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下,9月对冲平仓时基差应为(  )元/吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。

A.>-20

B.<-20

C.<20

D.>20

参考答案:A

参考解析:当基差走强时,卖出套期保值有净盈利,题中只有A项表示基差走强。

5. 某交易者在5 月30日买入1手9 月份铜合约,价格为17520 元/吨,同时卖出1 手11月份铜合约,价格为17570 元/吨,该交易者卖出1手9 月份铜合约,价格为17540元/吨,同时以较高价格买入1 手11 月份铜合约,已知其在整个套利过程中净亏损100 元,且假定交易所规定1 手=5 吨,试推算7 月30 日的11 月份铜合约价格(  )。

A.17600

B.17610

C.17620

D.17630

参考答案:B

参考解析: 本题可用假设法代入求解,设7 月30 日的11 月份铜合约价格为X

如题,9 月份合约盈亏情况为:17540-17520=20 元/吨

10月份合约盈亏情况为:17570-X

总盈亏为:5×20+5×(17570-X)=-100,求解得X=17610。

6. 某多头套期保值者,用七月大豆期货保值,入市成交价为2000 元/吨;一个月后,该保值者完成现货交易,价格为2060 元/吨。同时将期货合约以2100 元/吨平仓,如果该多头套保值者正好实现了完全保护,则应该保值者现货交易的实际价格是(  )。

A.2040 元/吨

B.2060 元/吨

C.1940 元/吨

D.1960 元/吨

参考答案:D

参考解析: 答案:D

解析:如题,有两种解题方法:

(1)套期保值的原理,现货的盈亏与期货的盈亏方向相反,大小一样。期货= 现货,即2100-2000=2060-S;

(2)基差维持不变,实现完全保护。一个月后,是期货比现货多40 元;那么一个月前,也应是期货比现货多40 元,也就是2000-40=1960元。

7. 关于外汇期货叙述不正确的是(  )。

A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约

B.外汇期货主要用于规避外汇风险

C.外汇期货交易由1972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出

D.外汇期货只能规避商业性汇率风险,但是不能规避金融性汇率风险

参考答案:D

参考解析:

8. 当KD低于20就应该考虑(  )。

A.买入

B.卖出

C.平仓

D.开仓

参考答案:A

参考解析:

9. 在正常市场中,当基差绝对值变大时,代表(  )。

A.期货价格上涨的幅度较现货价格大

B.期货价格上涨的幅度较现货价格小

C.期货价格下跌的幅度较现货价格大

D.现货价格不变,期货价格下跌

参考答案:A

参考解析:

10. 假定年利率r为8%,年指数股息d为1.5%,6 月30 日是6 月指数期合约的交割日。4 月1 日的现货指数为1600 点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2 个指数点,市场冲击成本为0.2 个指数点;买卖股票的手续费为成交金额的0.5%,买卖股票的市场冲击成本为0.6%;投资者是贷款购买,借贷利率为成交金额的0.5%,则4 月1 日时的无套利区间是(  )。

A.[1606,1646]

B.[1600,1640]

C.[1616,1656]

D.[1620,1660]

参考答案:A

参考解析:

解析:如题,F=1600*[1+(8%-1.5%*3/12)=1626

TC=0.2+0.2+1600*0.5%+1600*0.6%+1600*0.5%*3/12=20

因此,无套利区间为:[1626-20,1626+20]=[1606,1646]。


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