二、多选题
1．在我国，（ ）实行全员结算制度，交易所对所有会员的账户进行结算，收取和追收保证金。
A．郑州商品交易所
B．大连商品交易所
C．上海期货交易所
D．中国金融期货交易所
2．每日价格最大波动限制的确定主要取决于标的物市场价格波动的（ ）。
A．频繁程度
B．波幅的大小
C．最小变动价位
D．时间
3．金融期货的种类不包括（ ）。
A．农产品期货
B．股指期货
C．金属期货
D．外汇期货
4．要实现“风险对冲”，在套期保值中应满足的条件包括（ ）。
A．期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当
B．期货头寸应与现货头寸相反
C．期货头寸作为现货市场未来要进行的交易的替代物
D．期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来
5．下列关于国内期货保证金存管银行的表述中，正确的有（ ）。
A．交易所可对存管银行的期货结算业务进行监督
B．是由交易所指定、协助交易所办理期货结算业务的银行
C．是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理等业务的机构
D．是我国期货市场保证金封闭运行的必要环节
6．下列关于卖出看涨期权损益的说法中，正确的有（ ）。(不计交易费用)
A．最大收益=权利金
B．行权收益=标的资产价格一权利金
C．平仓收益=权利金买入价一权利金卖出价
D．平仓收益=权利金卖出价一权利金买入价
7．关于无套利区间，下列说法中正确的有（ ）。
A．是指考虑了交易成本后，对理论价格进行上下移动而形成的区间
B．在无套利区间中进行套利交易，不但不能获利，反而可能导致亏损
C．当实际期指高于区间的上界时，正向套利可获利
D．当实际期指低于区间的上界时，正向套利可获利
8．下列关于期权合约有效期的说法中，正确的有（ ）。
A．期权合约的有效期是指距离期权合约到期日剩余时间的长短
B．在其他因素不变的情况下，期权有效期越长，其时间价值也就越大
C．对于期权买方来说，有效期越长，标的物价格向买方所期望的方向变动的可能性就越大，买方行使期权的机会也就越多，获利的可能性就越大
D．对于卖方来说，期权有效期越长，风险就越大，买方也就愿意支付更多的权利金来占有更多的获利机会，卖方得到的权利金也就越多
9．套利交易中的模拟误差来自（ ）。
A．买卖的冲击成本非常小，交易者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数，这会产生模拟误差
B．买卖的冲击成本非常大，交易者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数，这会产生模拟误差
C．由于指数大多以市值为比例构造，严格按比例复制很可能会产生零碎股，这也会产生模拟误差
D．由于指数大多以市值为比率构造，严格按比率复制很可能会产生错误，这也会产生模拟误差
10．在指令种类上，期货价差套利者可以选择（ ）。
A．新价指令
B．限价指令
C．止损指令
D．市价指令
参考答案：
1．ABC。【解析】在我国，郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度，交易所对所有会员的账户进行结算，收取和追收保证金。中国金融期货交易所实行会员分级结算制度。
2．AB。【解析】每日价格最大波动限制的确定主要取决于该种标的物市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得大一些。
3．AC。【解析】金融期货主要包括外汇期货、利率期货、股票期货和股指期货。A、c项属于商品期货。
4．ABCD。【解析】利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲”，必须具备以下条件：(1)期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。(2)期货头寸应与现货头寸相反，或者作为现货市场未来要进行的交易的替代物。(3)期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。
5．ABD。【解析】期货保证金存管银行(简称存管银行)属于期货服务机构，是由交易所指定、协助交易所办理期货交易结算业务的银行。交易所有权对存管银行的期货结算业务进行监督。期货保证金存管银行的设立是国内期货市场保证金封闭运行的必要环节，也是保障投资者资金安全的重要组织机构。故A项、B项、D项正确。期货结算机构负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算。故C项错误。
6．AD。【解析】对于看涨期权卖方来说，行权收益=权利金+执行价格一标的资产买价；如果标的资产价格下跌，买方放弃行权，卖方最大的收益为权利金；卖方也可在期权价格上涨或下跌时买进期权平仓，平仓收益=权利金卖出价一权利金买入价。
7．ABC。【解析】实际期指高于区间的上界时，正向套利可获利，实际期指低于下界时，反向套利才能获利。故选项D错误。
8．ABCD。【解析】期权合约的有效期是指距离期权合约到期日剩余的时间。在其他因素不变的情况下，期权有效期越长，其时间价值也就越大。对于期权买方来说，有效期越长，选择的余地就越大，标的物价格向买方所期望的方向变动的可能性就越大，买方行使期权的机会也就越大，获利的可能性就越大；对于卖方来说，期权有效期越长，风险就越大，买方也就愿意支付更多的权利金来占有更多的获利机会，卖方得到的权利金也就越多。
9．BC。【解析】模拟误差来自两方面，一方面是因为组成指数的成分股太多，短时期内同时买进或卖出这么多的股票难度较大，并且准确模拟将使交易成本大大增加，因为对一些成交不活跃的股票来说，买卖的冲击成本非常大。通常，交易者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数，这会产生模拟误差。另一方面，即使组成指数的成分股不太多，严格按比例复制很可能会产生零碎股，这也会产生模拟误差。
10．BD。【解析】在指令种类上，期货价差套利者可以选择市价指令或限价指令，如果要撤销前一笔套利交易的指令，则可以使用取消指令。
