二、单选题
1．下列关于短期国债与中长期国债的付息方式的说法中，正确的是（ ）。
A．中长期国债通常采用贴现方式发行，到期按照面值兑付
B．短期国债通常采用贴现方式发行，到期按照面值兑付
C．中长期国债通常为分期付息的债券
D．短期国债通常为分期付息的债券
2．以下构成跨市套利的有（ ）。
A．买入A期货交易所7月份铝期货合约，同时买入B期货交易所7月份铝期货合约
B．卖出A期货交易所5月份豆油期货合约，同时买入B期货交易所5月份豆油期货合约
C．卖出A期货交易所9月份白糖期货合约，同时买入B期货交易所9月份白糖期货合约
D．买入A期货交易所5月份大豆期货合约，同时卖出A期货交易所5月份豆油和豆粕期货合约
3．期货合约标的选择，一般需要考虑的条件包括（ ）。
A．价格波动幅度小
B．规格或质量易于量化和评级
C．价格波动幅度大且频繁
D．供应量大，不易为少数人控制和垄断
4．关于期权交易，下列说法中正确的是（ ）。
A．卖出看涨期权可对冲标的物多头的价格风险
B．买进看涨期权可对冲标的物空头的价格风险
C．卖出看跌期权可对冲标的物多头的价格风险
D．买进看跌期权可对冲标的物多头的价格风险
5．一个完整的期货交易流程应包括（ ）。
A．开户与下单
B．竞价
C．结算
D．交割
6．在美国期货市场，商品投资基金行业中的参与者包括（ ）。
A．期货佣金商(FCM)
B．商品交易顾问(CTA)
C．交易经理(TM)
D．商品基金经理(CPO)
7．在其他情况不变的条件下，（ ）会导致期权的权利金降低。
A．期权的内涵价值增加
B．标的物价格波动率减小
C．期权到期日剩余时间减少
D．标的物价格波动幅度增大
8．（ ），将使买入套期保值者出现亏损。
A．正向市场中，基差变大
B．正向市场中，基差变小
C．反向市场中，基差变大
D．反向市场中，基差变小
9．某交易者以1450元／吨买入1手菜粕期货合约，成交后该合约价格上涨到1470元／吨。因预测价格仍将上涨，交易者决定继续持有该合约，并借助止损指令控制风险。该止损指令设定的价格可能为（ ）元／吨。
A．1460
B．1470
C．1458
D．1490
10．下列关于期转现交易的优越性的说法中，正确的有（ ）。
A．加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本
B．比“平仓后购销现货”更便捷
C．可以灵活商定交货品级、地点和方式
D．比远期合同交易和期货实物交割更有利
参考答案：
1．BC【解析】中长期国债通常是附有息票的附息国债，附息国债的付息方式是在债券期满之前，按照票面利率每半年(或每年、每季度)付息一次，最后一笔利息在期满之日与本金一起偿付。故A项错误。短期国债通常采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。故D项错误。
2．BC【解析】跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。A项方向不对，D项为跨品种套利。
3．BCD【解析】在选择期货合约标的时，一般需要考虑以下条件：(1)规格或质量易于量化和评级。(2)价格波动幅度大且频繁。(3)供应量较大，不易为少数人控制和垄断。
4．ABD【解析】看涨期权的买方享有选择购买标的资产的权利。看跌期权的买方享有选择出售标的资产的权利。买进看涨期权的基本运用之一：限制卖出标的资产风险。卖出看涨期权的基本运用之一：对冲标的资产多头。买进看跌期权的基本运用之一：保护标的资产多头。卖出看跌期权的基本运用之一：对冲标的资产空头。
5．ABCD【解析】一个完整的期货交易流程应包括开户、下单、竞价、结算、交割。
6．ABCD【解析】美国商品投资基金组织结构包括：(1)商品基金经理(CPO)。(2)商品交易顾问(CTA)。(3)交易经理(TM)。(4)期货佣金商(FCM)。(5)托管人(Custodlan)。
7．BC【解析】标的物价格波动率减小导致期权的内涵价值降低，时间价值也减少，期权到期日剩余时间减少导致期权的时间价值减少，两者都会导致期权的权利金降低。
8．BC【解析】进行买入套期保值时，基差走强，期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵，存在净亏损。
9．AC【解析】止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用止损指令，既可有效地锁定利润，又可以将可能的损失降至最低限度，还可以相对较小的风险建立新的头寸。卖出止损指令的止损价低于当前市场价格。止损锁定了最大损失，即价格应在1450～1470元之间。
10．ABCD【解析】期转现交易的优越性表现在：(1)加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，如搬运、整理和包装等交割费用；可以灵活商定交货品级、地点和方式；可以提高资金的利用效率。(2)期转现比“平仓后购销现货”更便捷。(3)期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。
