在期货从业资格考试《期货基础知识》中，综合题占了20分，考试中不选、错选均不得分，也是大家经常丢分的地方！要想攻克综合题，大家就需要进行大量的练习了。233网校特为大家提供期货基础知识考试综合题真题特训，希望大家能逐个击破！
1、3月份，某贸易商以5500元/吨的价格从国外进口一批白糖，同时以5700元/吨的价格卖出7月份白糖期货合约进行套期保值，至5月中旬，该贸易商与某食品厂协商以7月份白糖期货价格为基准价，以低于期货价格100元/吨的价格交易白糖。6月10日，食品厂实施点价，以5450元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该贸易商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时白糖现货价格为5300元/吨，对该贸易商套期保值操作，描述正确的是( )。(不计手续费等费用)
A.与食品厂实物交收的价格为5700元/吨
B.基差走强50元/吨.现货市场亏损200元/吨
C.套期保值结束时的基差为150元/吨
D.通过套期保值，白糖的售价相当于5600元/吨
参考答案：D
参考解析：现货亏损=5500-5350=150(元/吨)，期货盈利=5700-5450=250(元/吨)，与食品厂实物交收的价格=5450-100=5350(元/吨)，通过套期保值，白糖的售价相当于5350+250=5600(元/吨)。
2、上海期货交易所关于铝期货合约的相关规定是：交易单位5吨/手，最小变动价位5元/吨，最大涨跌停幅度为不超过上一结算价±3%，2016年12月15日的结算价为12805元/吨。则下列2016年12月16日关于该合约报价无效的是( )元/吨。
A.12890
B.13185
C.12813
D.12500
参考答案：C
参考解析：期货合约报价时，每次报价的变动数值必须是最小变动价位的整数倍，且申报的最高有效价格=上一交易日结算价×(1+3%);最低有效价格=上一交易日结算价×(1-3%)。联系本题，报价应是5的整数倍，同时12420.85≤报价≤13189.15。C项申报价的变动数值不是最小变动价位的整数倍，故无效。
3、某交易者以26美分/蒲式耳的价格买入3张执行价格为335美分/蒲式耳的玉米看涨期权，当标的玉米期货合约价格为350美分/蒲式耳，期权价格为36美分/蒲式耳时，该交易者对冲了结，其损益为( )美元。(合约单位为5000蒲式耳，不考虑交易费用)
A.-500
B.500
C.1500
D.1600
参考答案：C
参考解析：该交易者对冲了结，即以36美分/蒲式卖出同一看涨期权，平仓盈亏=(36-26)×3×5000/100=1500(美元)。
4、A、B两个机构签订了一份货币利率互换协议，名义本金为2000万美元，每半年支付一次利息，A机构以6%的固定利率支付利息，B机构以6个月Libor+20bps支付利息，当前6个月期的Libor为5.3%，则6个月后的交易结果为( )。(1bps=0.01%)
A.A机构向B机构支付5万美元
B.B机构向A机构支付5万美元
C.A机构向B机构支付10万美元
D.B机构向A机构支付10万美元
参考答案：A
参考解析：根据货币互换交易的应用，可知A机构需要支付的利息为：2000万美元×6%×0.5=60(万美元);B机构需要支付的利息为：2000万美元×(5.3%+20bps×0.01%)×0.5=55(万美元)。所以，只需要A机构向B机构支付5万美元即可。
5、某客户6月5日没有持仓，6月6日该客户通过期货公司买入10手郑州商品交易所棉花期货合约，成交价为10250元/吨，当日棉花期货未平仓，当日结算价为10210元/吨，期货公司要求的交易保证金比例为5%，该客户当日保证金占用为( )元。(棉花期货合约规模为5吨/手，不计手续费等费用)
A.25525
B.26625
C.35735
D.51050
参考答案：A
参考解析：当日保证金=10210×10×5×5%=25525(元)。
6、5月初，某交易者在我国期货市场进行套利交易，同时买入10手7月小麦期货合约，卖出20手9月小麦期货合约，买入10手11月小麦期货合约，成交价格分别为2850元/吨、2890元/吨和2900元/吨，5月13日该交易者将全部合约对冲平仓，成交价格分别为2870元/吨、2900元/吨和2930元/吨，该套利交易的净收益是( )元。(小麦期货合约规模10吨/手，不计手续费等费用)
A.9000
B.5000
C.3000
D.2000
参考答案：C
参考解析：该操作为蝶式套利，交易净收益=[(2870-2850)×10+(2890-2900)×20+(2930-2900)×10]×10=3000(元)。
7、假如面值为100000美元的1年期国债，按照8%的年贴现率发行，则该国债的发行价和实际收益率分别为()
A.92000美元;8%
B.100000美元;8%
C.100000美元：8.7%
D.92000美元;8.7%
参考答案：D
参考解析：发行价=100000×(1-8%)=92000(美元);利息收入=100000×8%=8000(美元);实际收益率=8%/(1-8%)=8.7%。
8、在大豆期货市场上，甲公司为买方，建仓价格为4000元/吨，乙公司为卖方，建仓价格为4200元/吨，双方达成协议进行期转现交易，商定的协议平仓交割价为4170元/吨，交收大豆的价格为4110元/吨。当期货交割成本为下列()时，期转现对双方都有利。
A.30
B.60
C.80
D.40
参考答案：C
参考解析：买方实际购入大豆价格=4110-(4170-4000)=3940(元/吨)，卖方实际销售价格=4110+(4200-4170)=4140(元/吨)。若甲乙双方不进行期转现，则买方按开仓价4000元/吨购入大豆，卖方按照4200元/吨销售大豆，设交割成本为X，实际销售价格为(4200-X)。若要使得双方都有利，卖方期转现操作的实际销售价格4140元/吨应大于实物交割的实际销售价(4200-X)元/吨，即4140>(4200-X)，所以得到X>60(元/吨)。选项中，只有C大于60，故本题选C。
