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2022年7月期货从业《期货基础知识》真题答案精选:第八章

来源:233网校 2022-07-29 00:58:12

2022年7月16日期货从业《期货基础知识》真题有可能会重复出现,期货从业资格考试出题点来自于考试教材和考试大纲,常见的出题点可能重复出题。考试题目考查范围广,综合运用和灵活变通越来越强。一起来测试一下你的掌握情况吧!多做真题有利于我们更快提升综合实力,考试时还有可能遇到原题哦!

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1.某投资机构在3个月后会有1000万元资金到账并计划投资股票,担心股价上涨而影响投资成本,适合采用()策略。

A.股指期货空头套期保值

B.股指期货跨期套利

C.股指期货期现套利

D.股指期货多头套期保值

参考答案:D
参考解析:

【233网校独家解析,禁止转载】买入套期保值,又称多头套期保值。买入套期保值的操作主要适用于以下情形:第一,预计未来要购买某种商品或资产,购买价格尚未确定时,担心市场价格上涨,使其购入成本提高。第二,目前尚未持有某种商品或资产,但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸),担心市场价格上涨,影响其销售收益或者采购成本。

【考察考点】第八章 第三节 股指期货买入套期保值

2.以下影响股票收益的因素属于非系统性风险的是()

A.宏观经济周期

B.国家的产业政策

C.公司的管理水平

D.通贷膨胀率

参考答案:C
参考解析:

【233网校独家解析,禁止转载】影响股票收益高低的因素从大的方面划分,可以分为两类:一类是对市场上所有或者大部分股票收益都产生影响的因素,比如宏观经济周期、通货膨胀率、利率、汇率等。这些因素虽对不同公司股票影响的方向和大小各有不同,但几乎所有股票都会受到影响,这一类风险通常被称为系统性风险。另一类是对个别或少数公司产生影响的特定因素,比如某公司高级管理人员的变动,公司所在地区自然灾害的发生等,这些因素只是影响特定公司股票的价格或收益率,而其他的大部分公司则不会受到影响或影响甚微。此类风险通常被称为非系统性风险或公司特有风险。

【考察考点】第八章 第一节 股票与股票价格指数

3.关于交叉套期保值,以下说法正确的是().

A.交叉套期保值不存在基差变动的风险

B.只有股指期货套期保值存在交叉套期保值

C.交叉套期保值将会增加预期投资收益

D.交叉套期保值般难以实现完全规避价格风险的目的

参考答案:D
参考解析:

【233网校独家解析,禁止转载】我们有时要为某项现货交易进行套期保值,市场上却不存在以该资产为标的的期货合约,这时,我们只能选择与这种标的资产高度相关的期货作为保值工具,这种套期保值称为交叉套期保值。在使用期货合约对现货交易进行套期保值时,所使用合约的标的资产与所要保值的现货一致,而现货资产与期货合约的交易金额,所需要的套期保值期限与期货的到期期限都相同,那么,就可以实现完全消除价格风险的目的,从而达到完美套期保值的目的。但是,现实中往往不能实现这种完美的套期保值。

【考察考点】第八章 第三节 股指期货套期保值交易

4.以下关于单个股票的β系数的描述,正确的有( )。

A.如果β系数大于1,说明股价的波动高于以指数衡量的整个市场的波动

B.如果β系数大于1,说明股价的波动低于以指数衡量的整个市场的波动

C.如果β系数小于1,说明股价的波动低于以指数衡量的整个市场的波动

D.如果β系数小于1,说明股价的波动高于以指数衡量的整个市场的波动

参考答案:AC
参考解析:

【233网校独家解析,禁止转载】β系数大于1,说明股票比市场整体波动性高,因而其所承担的系统风险高于平均市场风险;β系数小于1,说明股票比市场整体波动性低, 因而其所承担的系统风险低于平均市场风险。

【考察考点】第八章 第三节 最优套期保值比率与β系数

5.根据中国金融期货交易所规则,2016年1月15日(1月第三个周五)上市交易所指数期货合约有IF1601、IF1602、IF1603、IF1606、则2016年1月18日(周一)上市交易的合约包括( )等

A.IF1603

B.IF1601

C.IF1606

D.IF1602

参考答案:ACD
参考解析:

【233网校独家解析,禁止转载】沪深300股指期货合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月,共 4个月份合约。

【考察考点】第八章 第二节 合约条款及交易规则

6.在股指期货中,期货低估是指股指期货合约实际价格低于理论价格。

A.正确

B.错误

参考答案:A
参考解析:

【233网校独家解析,禁止转载】下股指期货合约实际价格与股指期货理论价格总是存在偏离。当前者高于后者时,称为期价高估,当前者低于后者时,称为期价低估。

【考察考点】第八章 第四节 股指期货投机与套利交易

7.股指期货相对于股票现货交易来说杠杆更高。

A.正确

B.错误

参考答案:A
参考解析:

【233网校独家解析,禁止转载】与股票现货市场上的投机相比,在股指期货市场投机所需资金量少,操作便利,而且由于期货投资的杠杆效应,这种投机具有成倍放大收益的作用。

【考察考点】第八章 第二节 个股期货与股指期货

8.某投资者以4588点的价格买入IF1509合约10张,同时以4629点的价格卖出IF1512合约10张,待价差缩小时同时平仓上述合约,这是股指期货的跨期套利行为。

A.正确

B.错误

参考答案:A
参考解析:

【233网校独家解析,禁止转载】跨期套利是在同一交易所同一期货品种不同交割月份期货合约间的套利。

【考察考点】第八章 第四节 股指期货投机与套利交易

9.像股指期货那样,个股期货也只能采取现金交割的方式。

A.正确

B.错误

参考答案:B
参考解析:

【233网校独家解析,禁止转载】美国的个股期货合约在到期交割时采用实物交割的形式,通过真实的股份交收完成交割。而在其他的一些市场上,个股期货有些采用现金交割。

【考察考点】第八章 第二节 个股期货与股指期货

10.在期现套利交易中,无套利区间是指将期现套利的交易成本考虑进去后,期货理论价格分别上移和下移一定幅度形成的区间()

A.正确

B.错误

参考答案:A
参考解析:

【233网校独家解析,禁止转载】无套利区间,是指考虑交易成本后,将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中,套利交易不但得不到利润,反而可能导致亏损。

【考察考点】第八章 第四节 股指期货投机与套利交易

11.假定市场年利率为5%,年化股息率为2%,8月1日,沪深300指数为3500点,9月份和12月份300股指期货合约的理论价差为()点

A.26.25

B.35

C.43.75

D.61.25

参考答案:A
参考解析:

【233网校独家解析,禁止转载】根据股指期货理论价格的计算公式可推出,不同时点上同一品种的股指期货的理论差价计算公式为:F(T2)-F(T1)=S×(r-d)×(T2-T1)/365=3500×(5%-2%)×(3/12)=26.25(点)。

【考察考点】第八章 第四节 股指期货期现套利

12.10月2日,某投资者持有股票组合的现值为275万美元,其股票组合与S&PS00指数的β系数为1.25 为了规避股市下跌的风险,投资者准备进行股指期货套期保值,10月2日的期货指数为1250点,12月到期的期货合约为1375点。则该投资者应该( ) 12月份到期的S&PS00股指期货合的。(S&PS00期货合约乘数为250美元)

A.卖出11手

B.卖出10手

C.买入11手

D.买入10手

参考答案:B
参考解析:

【233网校独家解析,禁止转载】进行股指期货卖出套期保值的情形主要是:投资者持有股票组合,担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。所以,本题中投资者应进行卖出套期保值,卖出的合约手数=B×现货总价值/(期货指数点×每点乘数)=1.25×2750000/(1375×250)=10(手)。

【考察考点】第八章 第三节 股指期货卖出套期保值

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