王佳荣期货基础知识冲刺班课程：期货及衍生品概述

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第一章  期货及衍生品概述

第一节  期货及衍生品市场的形成与发展

知识点一  期货及相关衍生品的概念（熟悉）

一、期货

（一）期货不是货，是以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化远期合同

（二）期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约

二、远期

远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约

三、互换

四、期权

知识点二  现代期货市场的形成（熟悉）

一、期货市场的萌芽

（一）期货交易最早萌芽于欧洲

（二）期货交易萌芽于远期交易

二、现代期货交易的形成

（一）规范的现代期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥

（二）1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所(Chicago Board of Trade，CBOT)

知识点三  国内外期货市场发展趋势（了解）

一、国际期货市场的发展历程

国际期货市场大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。

二、国际期货市场的发展趋势

（一）交易中心日益集中

（二）交易所由会员制向公司制发展

（三）交易所兼并重组趋势明显

（四）金融期货发展后来居上

（五）交易所竞争加剧，服务质量不断提高

三、我国期货市场的发展历程

（一）我国期货市场产生的背景

我国期货市场的产生起因于20世纪80年代的改革开放。

（二）初创阶段(1990-1993年)

（三）治理整顿阶段(1993-2000年)

1.1993年11月，国务院发布《关于制止期货市场盲目发展的通知》，第一轮治理整顿开始，15家交易所作为试点被保留下来

2.1998年8月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始了第二轮治理整顿。1999年期货交易所数量再次精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所

3.1999年，期货经纪公司最低注册资本金提高到3000万元人民币

（四）规范发展阶段(2000-2010年)

（五）全面发展阶段(2010年至今)

第二节  期货及衍生品的主要特征

知识点一  期货交易的基本特征（掌握）

一、合约标准化

二、场内集中竞价交易

三、保证金交易

四、双向交易

五、对冲了结

六、当日无负债结算

知识点二 期货与远期、期权、互换的联系和区别（掌握）

一、联系

（一）期货与远期

1.远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸

2.远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的

（二）期货与期权

1.都是场内交易的标准化合约，均可以进行双向操作，均通过结算所统一结算

2.期货交易是期货期权交易的基础

（三）期货与互换

1.互换交易是交易双方按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的交易，是一系列远期交易的组合

2.远期合约是期货和互换的基础，期货和互换是对远期合约在不同方面创新后的衍生工具

3.远期协议可以被用来给期货定价，也可以被用来给互换定价

二、区别

第三节  期货及衍生品的功能和作用

知识点一  期货及衍生品的功能（熟悉）

一、规避风险

二、价格发现

（一）预期性

（二）连续性

（三）公开性

（四）权威性

三、资产配置的功能

知识点二  期货及衍生品市场的作用（了解）

一、期货市场在宏观经济中的作用

二、期货市场在微观经济中的作用

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