31.
1月1日，上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是（ ）。
A、3月份铜期货合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元/吨
B、3月份铜期货合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变
C、3月份铜期货合约的价格下跌了250元/吨，5月份铜合约的价格下跌了170元/吨
D、3月份铜期货合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约的价格下跌了250元/吨
32.
假定年利率为8%，年指数股息率为1．5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0．2个指数点，市场冲击成本为0．2个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0．5%，买卖股票的市场冲击成本为0．6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0．5%，则4月1日时的无套利区间是（ ）。
A、[1606，1646]
B、[1600，1640]
C、[1616，1656]
D、[1620，1660]
33.
某－期权标的物市价是95．45点，以此价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美元利率(EU—BIB0R)期货合约，6月20 日该投机者以95．40点的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ）。
A、1250美元
B、－1250美元
C、12500美元
D、－12500美元
34.
2008年5月份，某投资者卖出－张7月到期执行价格为14900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出－张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为（ ）时，可以获得最大赢利。
A、14800点
B、14900点
C、15000点
D、15250点
35.
6月5日，买卖双方签订－份3个月后交割的－揽子股票组合的远期合约，该－揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6%，且预计1个月后可收到5000港元现金红利，则此远期合约的合理价格为（ ）。
A、15000点
B、15124点
C、15224点
D、15324点
36.
某投资者买人－份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为（ ）时，该投资者不赔不赚。
A、X＋C
B、X—C
C、C—X
D、C
37.
期货公司和期货交易所面临的主要风险是（ ）。
A、管理风险
B、可控风险
C、不可控风险
D、价格风险
38.
某投资者拥有敲定价格为840美分/蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839．25美分/蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于（ ）。
A、实值期权
B、深度实值期权
C、虚值期权
D、深度虚值期权
39.
某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（ ）。
A、290美分/蒲式耳
B、284美分/蒲式耳
C、280美分/蒲式耳
D、276美分/蒲式耳
40.
（ ）是指当损失达到－定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在－定的范围之内。
A、指数期货交易
B、多CTA策略
C、保护性止损
D、期货加期权
