无风险利率水平会影响期权的时间价值,也会影响标的资产价格,从而影响期权的内在价值。假设标的资产价格不受无风险利率影响,即无风险利率仅影响期权的时间价值。依据B-S模型所计算的看涨和看跌期权价格,若无风
如果在期权有效期内标的资产支付收益,根据对期权价格上下限的研究,标的资产支付收益对看涨期权价格的影响是负向的,对看跌期权价格的影响则是正向的。
期权价格上下限即期权价格范围,期权价格上限是指期权价格可能达到的最高价;期权价格下限是指期权价格可能达到的最低价;欧式看涨期权和看跌期权的平价关系是指欧式看涨期权和看跌期权价格之间的一种等式关系(美式
期权价格下限的决定依据是无套利均衡原理,当期权市场价格低于价格下限时,预示着期权价格被低估,可据此构建相应的无风险套利策略(不考虑交易成本)。
看涨期权和看跌期权平价关系的决定依据也是无套利均衡原理,如果看涨期权和看跌期权的价格关系不满足平价关系式时存在无风险套利机会。
标的资产价格波动率是指标的资产价格的波动程度,它是期权定价模型中的重要变量。在其他因素不变的条件下,标的资产价格波动率越高,标的资产价格上涨很高或下跌很深的机会会随之增加,标的资产价格涨至损益平衡点之
期权的内在价值(Imtrinsic Value,Embedded Value)也称期权的内涵价值,是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,多头立即执行期权合约可获取的收益。内在价值体现的是执行价格与标的
依据内涵价值的不同,可将期权分为实值期权、虚值期权和平值期权。实值期权(In-the-MoneyOptions),也称期权处于实值状态,是指内在价值计算结果大于零的期权,实值看涨期权的标的资产价格高于
期权的时间价值(TimeValue),又称外涵价值,是指期权的权利金超出内在价值的部分,它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。显然,标的资产价格波动率越高,期权时间
1、平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于零由于平值和虚值期权的内涵价值等于零,而期权的价值不能为负,所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于零。2、美式期权的时间价值总是大于等于零对于实值美式
在期权有效期内,标的资产价格变化对期权价格涨跌起着重要的决定作用。1、标的资产价格变化对看涨期权价格的影响通常情况下,看涨期权价格随标的资产价格上涨而上涨,即标的资产价格对看涨期权价格的影响是正向的。
对于看涨期权,执行价格是期权多头行权时购买标的资产的价格,所以,执行价格越低越好。因此,执行价格越低的看涨期权,价格应该越高,即看涨期权价格与执行价格负相关。根据期权价格和执行价格的关系,执行价格越低