233网校期货从业资格考试《期货基础知识》教材精讲班课程内部资料第五章（期货投机与套利交易） ：期货投机交易。购课后可观看王佳荣老师完整版视精讲班课程>>
第五章 期货投机与套利交易第
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按照对买方行权时间规定的不同，期权可分为美式期权和欧式期权。1、美式期权美式期权是指期权买方在期权到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使权利的期权。2、欧式期权欧式期权是指期权买方只能在期权到期日
买方的损失是有限的，最大损失为期权费，收益可能很大；而卖方最大的收益为获得的期权费，损失可能远远超过期权费。当标的资产价格向有利于买方变动时，如看涨期权标的资产价格上涨或看跌期权标的资产价格下跌，买方
百慕大期权是指规定在到期日前有多个行权日期的期权。比如，有3年到期时间的期权规定每一年的最后一个月才能被执行。百慕大期权被视为美式期权与欧式期权的混合体，是修正的美式期权，可归为时间依赖型奇异期权。我
由于买方的最大损失仅限于已经支付的期权费，故无须缴纳保证金;而卖方可能损失较大，因此，场内期权交易要求缴纳卖方保证金作为履约担保。对于有担保的期权空头，如持有现货ETF基金的ETF看涨期权空头，可将其
按照买方行权方向的不同，即行权时是购买还是出售标的资产，可将期权分为看涨期权和看跌期权。1、看涨期权看涨期权也称为买权、认购期权，看涨期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特
金融衍生工具的主要功能之一是规避标的资产的价格风险。就期货交易而言，买进和卖出期货合约都可以实现规避标的资产价格的功能。但期权交易与期货交易不同，卖出期权只能收取权利金，不能实现规避标的资产价格风险的
期权合约的标的资产可以是现货资产，也可以是期货合约。标的资产为现货资产的期权称为现货期权，标的资产为期货合约的期权称为期货期权。
期权交易的非线性盈亏状态，与证券交易、期货交易等线性盈亏状态有较大差异。正是期权独特的非线性损益结构，使其在风险管理、组合投资等方面具有明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构
