期货从业资格考试《期货投资分析》第二章(衍生品定价)第一节内容：远期与期货定价。学霸君为大家制作了思维导图，方便理解。
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一、思维导图
二、考点提炼
本节主要内容是远期与期货定价。自学效率低?进度慢?跟着许睿老师学习：免费试听期货从业各科约20%视频课程>>
1. 远期或期货定价的理论主要包括无套利定价理论和持有成本理论。
2. 持有成本理论：F(期货价格) = S(现货价格)+ W(持有成本)− R(持有收益)，持有成本理论以仓储费用为中心。
3.完全市场假设下的定价
(1)权益资产的远期价格 ：
不支付红利 ：
支付现金红利 ：
支付连续红利 ：
(2)短期国债期货 ：
，短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成 本也只包括购买国债所需资金的利息成本。
(3)中长期国债期货 ：
标的资产通常是附息票的名义债券，符合持有收益情形，设附息票债券 定期支付利息在 t 时点的现值为Ct。
(4)商品期货 ：
商品往往存在储存成本和便利收益。设储存成本率为 u(按连续复利)，便利收益率为 z(按连续复利)。
(5)外汇期货 ：
，rF：外汇持有收益率，即该外汇发行国的无风险连续利率 ;rD：本国无风险连续利率
4.不完全市场假设下的定价
(1)存在交易成本：
(2)借贷利率不同：
三、习题练习
1.在无套利区间中，当期货的实际价格低于区间下限时，可采取()进行套利。
A.买入期货同时卖出现货
B.买入现货同时卖出期货
C.买入现货同时买入期货
D.卖出现货同时卖出期货
参考答案：A
参考解析：在无套利区间中，当期货的实际价格高于区间上限时，可以买入现货同时卖出期货进行套利。同理，当期货的实际价格低于区间下限时，可以买入期货同时卖出现货进行套利。
2.持有成本理论认为现货价格和期货价格的差(持有成本)由哪些部分组成?()
A.融资利息
B.仓储费用
C.收益
D.市场价格的变化
参考答案：ABC
参考解析：持有成本理论认为，现货价格和期货价格的差(持有成本)由融资利息、仓储费用和收益。
